雙星昭示變盤窗口 縮量2300點不必悲觀

　　三特徵標明震蕩築底過程

　　主持人：昨日，由於隔夜外盤回穩，兩市雙雙小幅高開，黃金和金融等權重板塊帶動大盤早盤上行，但由於量能未能跟上，上升動力不足，震蕩拉鋸的走勢明顯，尾盤則出現小幅的下探，但最終回穩。數據顯示，滬指收盤微跌2.37點，跌幅0.10%，日K線再度形成縮量十字星；深證成指收于9812.98點，跌幅0.35%，兩市成交額萎縮近一成。請問，昨日A股盤中熱點分佈如何？滬指雙陰十字星有何潛在意義？如何看待量能的萎縮？

　　申銀萬國：首先，指數的波動空間收斂，多空由前期的奮力爭奪，步入溫和試探。經過週一的大跌，馬上掀起大漲的條件似乎不具備，但在2300點左右向下空間也相對有限。多空舉棋不定，尚需休養生息。其次，市場熱點降溫。從申萬23個行業指數觀察，近日無論漲跌，幅度超過2%的行業指數寥寥無幾，操作難度較大，在無利可圖之際，謹慎觀望也許是多數人無奈的選擇。再次，成交量的萎縮有利於震蕩築底。雖然真正的底在何處尚難斷定，但在2300點附近不必過於悲觀。

　　招商證券（600999）：週三早盤指數小幅高開，盤中震蕩走弱，午後在銀行、水泥板塊的反彈帶動下出現小幅拉升，然板塊間未能形成有效輪動，加之量能不濟，股指再度回落雙雙翻綠。板塊方面，黃金概念相關個股表現較為搶眼，煤炭、家電、房地産等板塊低幅居前。滬深兩市成交量創出近兩個月來新低，指數連續兩日窄幅震蕩，表明指數下跌動能受到有效抑制。

　　倍新諮詢：週二十字星是下跌中繼，週三股指再收小陰十字線，屬弱勢整理格局，市場還需進一步探底，穩健投資者宜繼續觀望。激進的投資者要博弈的話只有等週末央行是否會降息。

　　金證顧問：在經濟數據不及市場預期引發投資者擔憂經濟下行壓力的大背景之下，穩增長與防通脹成為政策救市的敏感地帶。隨著國內CPI數據進入下行趨勢，但PMI也是維持持續的大幅下滑，意味著國內政策依舊存在降低存準或降息的可能性非常之大。其次，本週外圍議息會議，在澳大利亞上遊資源類國家先行降息之後，後市在中游的製造業國家如中國、印度等也將陸續實行降息的概率較大。只不過，短期還需要一段時間的等待。自然市場主力資金也會等待政策進一步明朗之後，介入市場進行抄底的可能性更大。

　　短期弱勢難以扭轉

　　主持人：昨日大盤基本呈現弱勢震蕩態勢，早盤雖一度反彈有10個點，但場內資金做多意願並不強烈，在2323點便遇阻回落，此後維持弱勢整理走勢，最終，大盤收出縮量小陰線。對於後市，大盤能否走出反彈行情還是在下跌中尋找支撐？

　　廣發證券（000776）：目前大盤破掉三角形底邊線已經三天了，仍未見起色，反倒有繼續下行的趨勢。可見市場之弱。而從均線系統觀察，五日均線正欲下破半年線，暗示大盤調整還將延續。不過也需要高度關注盤面變化，隨著時間的推移以及內外因素或促成降息的可能。

　　申銀萬國：箱體格局尚能維持。雖然上證指數跌破了2132點與2242點的連線，但並不意味著空方就能長驅直入。我們傾向於目前仍然是箱形格局，二季度以來，上有2453點的頸線位，下檔有2242點的箱體下沿線，在約兩百點的區域內反復震蕩。兩市成交額遞減，做空的動力漸弱，同樣做多的氛圍尚未成氣候，謹慎試探數日的可能性較大。

　　聯訊證券：週一的跳空大跌對市場的信心衝擊很大，而大盤在連續兩日內上攻未果補缺失敗，也表明了多數投資者的觀望態度，兩市量能的持續萎縮就是最好的反應。六月份宏觀數據公佈在即，市場機構預測大多看淡，因此大盤羸弱的態勢在短期內或難改變。後市看來，滬指在2280至2300一帶將有較強支撐，短期小幅反彈的幾率仍是存在。

　　東吳證券（601555）：從市場趨勢來看，導致大盤調整的主要因素國內經濟下滑和歐債危機升級並未消散，技術上大盤連續三個交易日收于半年線下方，視為有效跌破，5日、10日、20日、30日和60日等短中期均線均有下行趨勢，因此市場總體弱勢的格局短期難以改變。同時從分時指標來看，60分鐘KDJ低位鈍化後形成金叉，且15分鐘和30分鐘的MACD有局部的底背離跡象，在無進一步利空消息的前提下短線大盤有望迎來一定反抽，但預計力度較為有限，5日線和半年線將形成壓力。

　　關注非週期板塊

　　主持人：昨日，兩市當中，盤中表現相對強勢的板塊主要是黃金概念為主引導的有色等資源類板塊領銜上漲。在目前市場熱點並不突出，表現零散的情況下，黃金等有色資源板塊投資者能否介入？後市該如何佈局？

　　金證顧問：後市市場如果要想繼續保住2300點整數關口，需要更多的具有權重性質的板塊絕地反擊。而當前的市場當中，在資金緊張的背景之下，銀行股暫時難有過多的表現。同時房地産在5月份全國成交量出現大幅回升之後，調控進行微調的預期再度被住建部予以制止，所以房地産後市依舊是歲月蹉跎。有機會的應該是資源類個股在美元短期見頂調整，投資者擔憂全球經濟放緩，形成避險情緒，或將對黃金進行青睞，從而資源類股存在一定的持續表現。

　　聯訊證券：鋻於殺跌動能還有餘波，建議投資者對於週期性類股票目前還是應以回避為主，短期內或可關注消費、飲料和食品等非週期性板塊的優質個股。

　　申銀萬國：目前短中期均線系統的空頭排列對多方不利，上檔20日均線附近可能構成反壓。近三個交易日三度考驗2300點，分別抵達2308、2304、2301點，2300點可謂岌岌可危，即使下半周再度考驗2300，或者此位失守，也屬於相對低位區域，倉輕者可考慮逐漸逢低佈局。