十二五規劃將成轉型新起點 重點佈局五大板塊

CFP供圖

　　近期股市表現搶眼，多項紀錄被不斷刷新。上周滬指是創20個月最大周漲幅，週一兩市成交量又創歷史新高。在本輪漲升過程中，權重板塊的輪動表現再次上演，加之此前多種題材涌現，基本把市場概念輪迴炒作了一遍。那麼，接下來的行情又該源自何處呢？

　　目前，“十二五”規劃成了被機構提及最多的關鍵詞。這一規劃將決定中國經濟未來5年的發展方向，在某種意義上也將決定A股市場未來5年最大的贏家。分析人士表示，投資者可以根據擴內需、區域振興規劃和戰略性新興産業為側重點，佈局即將拉開大幕的“十二五”規劃受益板塊。

　　“轉變”將成核心話題

　　“十二五”規劃展望中尋找投資機會又成為眼下投資者的重中之重。

　　公開信息顯示，“十二五”規劃自2008年年底起開始籌備，因此其中的主要內容已逐步浮出水面。不僅“轉變經濟增長方式”、“平衡區域發展”、“産業升級”和“節能減排”等高頻詞彙將繼續出現，“改善收入分配”、“戰略新興産業”等新的關鍵詞彙也將出現在“十二五”規劃中，而這些領域所涉及的行業將從中受益。

　　事實上，國家發展和改革委員會已列出下個五年規劃期內需進行改革的多個重點領域,包括全國收入分配，大型國企壟斷的行業、能源及資源定價機制，財政及稅收系統，以及金融系統。另外，為促進中期內的可持續增長,政府需繼續強調能源及資源使用效率,扶持相關的新興戰略産業也將成為討論重點。

　　針對 “十二五”規劃可能將給A股市場帶來的投資機會，大通證券研究報告稱，“十二五”規劃的制定對於我國宏觀經濟走向具有重大意義，從前期各個行業主管部門披露的行業性規劃草案看，“轉變”將成為“十二五”規劃的核心話題，也就是加快轉變經濟發展的方式。從市場的角度歸納，宏觀經濟將出現三方面轉型，從過去的依賴投資、出口，到注重發展內需轉變，從過去的高耗能、勞動密集型産業向低碳、高科技産業轉變；第三種轉變應是逐步提高國民收入，這與發展內需相輔相成。

　　三大路線“明燈”指路

　　“十二五”規劃內容幾乎涵蓋所有行業，投資者該如何挑選呢？分析人士認為，可從新興産業、大消費及區域振興三大主線“掘金”。

　　在“十二五”規劃眾多的關鍵詞中，最被看好的無疑是“戰略新興産業”。有關專家透露,大力培育和發展戰略性新興産業，將被明確為“十二五”規劃編制的重點之一，相關産業的發展方向、戰略重點和重大舉措也將隨之確定。其中，高端製造業可能成為重中之重。

　　國務院今年9月發佈的公告中，已經明確將節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料以及新能源汽車（電動汽車）等7個産業列為戰略性新興産業。統計顯示，7月以來，節能環保板塊月K線持續收陽，截至目前，累計漲幅超過40%。而作為新一代信息技術行業的佼佼者——物聯網的累計漲幅也接近40%。新能源板塊更是一路高歌猛進，累計漲幅達到54%。

　　此外，大消費也是研究機構推薦的重點。中信證券指出，調整收入分配和加快城鎮化將是“十二五”規劃的重點之一，而這兩項任務需要提升公共服務、農民工的市民化，這將形成大量新增需求，並將給醫藥、零售百貨、服裝、食品飲料創造機會。

　　最後，與城鎮化同時進行區域發展則將開拓中西部的區域主題投資機會。瑞銀證券中國區首席經濟學家汪濤指出，未來幾年政府將著力加快西部和其他內陸地區的經濟增長步伐，加速這些地區的城鎮化進程。為實現這些目標，政府將通過傾斜的政策促進製造業向內陸地區遷移。區域發展直接意味著內陸地區將增加基建投資，興建工業園區，並進行舊城改造。基建行業和製造業將獲得快速發展。

　　歷次規劃對市場有中期影響

　　對於“十二五”規劃如此的期待和信心，並不是毫無來由的。歷次五年規劃對於股票市場的投資方向有著重要的中期影響。自從1953年以來,我國的每個五年計劃或規劃,對我國經濟的發展有著風向標意義。在資本市場上，相關規劃也為投資者指明了後期的投資主線和熱點板塊。

　　今年是 “十一五”規劃的最後一年。在“十一五”期間，A股中成就了有色金屬、證券行業、醫療保健、電器設備、食品飲料等多個板塊的良好表現。據東方證券統計,從2006年至2010年9月末收益排名靠前的行業中 （共163個行業）,可以看到排名前10的行業中有6個行業屬於受到“十一五”規劃發展所涉及的行業,而在排名前30位的行業中,有14個行業是“十一五”規劃所涉及的行業。

　　“十五”規劃期間，據東方證券統計，從2001至2005年收益排名靠前的行業中（共155個行業），排名前10位的行業中，有7個行業屬於受到“十五”規劃發展所涉及的行業，而在排名前30位的行業中，有17個行業是“十五”規劃所涉及的行業。

　　“九五”規劃期間，據東方證券統計，從1995至2000年收益排名靠前的行業中（共98個行業），可以看到證券市場對“九五”規劃所涉及行業的印證。其中，排名前10的行業中，有6個行業屬於受到“九五”規劃扶持的重點行業,而在排名前30位的行業中,有一半屬於受到“九五”規劃扶持的重點發展行業。

　　重點佈局五大板塊

　　在 “十一五”期間,股市當中成就了有色金屬、證券行業、醫療保健、電器設備、食品飲料等多個板塊的良好表現。 “十二五”規劃的啟動無疑將對未來的投資策略指明方向。針對 “十二五”規劃可能將給A股市場帶來的投資機會，記者梳理了以下五大板塊。

　　■大消費板塊受益

　　在外圍經濟可能需要較長時間走出衰退,導致外部需求可能繼續疲軟的情況下,為保持國內經濟的高速增長,政府可能會優先出臺促進國內消費和服務需求的政策,預計2010年出臺的家電、汽車、摩托車下鄉等政策將得到延續,這些促扶持政策都將推動消費穩步增長,汽車、家電行業仍然受益最大。

　　此外,收入提高將使居民對休閒娛樂、教育健康的需求快速升溫。因此,未來看好行業成長空間較大的零售、食品、家庭耐用消費品、醫療保健和文化娛樂行業,重點推薦*ST伊利、格力電器、康緣藥業、上海汽車、老鳳祥、桂林旅遊等。

　　■高端製造高速成長

　　預計生物醫藥振興將納入到“十二五”規劃中,重點可能包括産業升級、産品升級和保障體系升級。在A股市場，高端設備製造的股票分屬7類，包括冶金礦採設備、機床工具、電機、電氣自控設備、航空航天設備、輸變電設備和重型機械等。

　　此外,新材料是高科技和高端裝備製造的基礎和先導,有望繼續保持高速成長。重點推薦博雲新材、機器人、中集集團、安泰科技等。

　　■高鐵電力設備受益

　　為加快西部和內陸區域發展，預計未來幾年政府對中西部的區域扶持政策仍將持續,而相應的交通路網建設也將繼續進行下去。鐵道部在2008年調整了 《中長期鐵路網規劃》 ,規劃到2020年全國鐵路營業里程達到12萬公里以上,復線率和電氣化率分別達到50%和60%以上,規劃建設新線約4.1萬公里,建設客運專線1.6萬公里以上。高鐵建設將使鐵路設備廠商、鐵路建築材料、高鐵信息化、鐵路電氣設備廠商受益,建議關注中國南車、回天膠業、許繼電氣、臥龍電氣。

　　■關注節能環保板塊

　　預計政府可能設定單位GDP能耗在 “十二五”期間再度下降20%的目標。同時,基於2020年實現單位GDP碳排放較2005年降低40%-45%的承諾,政府可能也會開始制定碳排放中期目標。因此節能環保和新能源行業將得到政策的重點扶持,預計未來五年政府將繼續加大LOW-E玻璃等節能環保産品的應用,受益公司主要有南玻、中航三鑫等。

　　同時,政府將加大太陽能、風電、核電産業的扶持力度。新興能源産業發展規劃將在2010-2020年的時間內累計直接增加投資5萬億元，每年增加産值1.5萬億元，對行業拉動作用不言而喻。建議關注安泰科技、金風科技、中核科技、久立特材等。

　　此外，新能源汽車也將大幅受益。包括燃料電池汽車、混合動力汽車、氫能源動力汽車和太陽能汽車等4大類個股將迎來機會。

　　■物聯網股風雲再起

　　新一代信息技術被確立為七大戰略性新興産業之一,將重點推進。在所有的細分領域當中,軟體和物聯網産業會在未來保持快速增長。其中，物聯網隨著應用領域從公共服務,公共管理滲透到傳統重點工業以及農業領域,現在産業規模只有上千億元,但未來會有超過30%到50%的高速增長。

　　而從機構佈局角度看,有較多基金在年初就已潛伏,其中就包括銀華基金,在基金重倉股全線暴漲後,借助政策扶持利好,一旦龍頭品種跑出,也會大面積聯動。推薦高鴻股份、遠望谷、長電科技、新大陸。