《對話》專訪農行行長張雲：農行股改跌宕起伏

陳偉鴻  CCTV《對話》欄目主持人
張  雲  中國農業銀行行長
李振江  中國農業銀行董事會秘書

    2010年7月15號，中國農業銀行完成了A股+H股的同步發行上市，他們是在艱難的市況之下，在很短的時間裏完成了一次全球最大的IPO（股票的首次公開發行）。作為工、農、中、建四大國有銀行當中最後一個完成股份制改革的銀行，有人形容農行的上市是經歷了鳳凰涅槃式的艱難蛻變。這究竟是怎樣的一個歷程？在這個過程當中，農行經歷了怎樣的考驗，他們又怎樣完成了自我的救贖，有著怎樣的收穫？

    1、談壓力，農行行長張雲否定“世界上最差的銀行，要去做全球最大的IPO”的説法

    陳偉鴻：説到壓力，我知道在農行上市之前，媒體非常非常關注，當時有一些海外的媒體曾經有過這樣的一些報道，有人説它非常地刻薄，比如説“世界上最差的銀行，要去做全球最大的IPO”，我覺得這個字眼現在讀起來還是比較刺眼。

    張雲：當然我作為農行的行長，我並不認同這樣一種説法，因為農行在上市的時候，我們無論是在貸款的質量，還是我們的風險撥備率的水平，無論是從我們的效率指標，還是我們自身的效益回報的水平，都超過了可比銀行上市時的水平，所以不能説它是一家最差的銀行。那麼至於説到IPO的募集資金的多少，其實它是根據這一家銀行的實力和這一家銀行的資本規模去決定的，你並不能人為地去創造哪方面的記錄，它是多方面的因素決定的。

    陳偉鴻：如果他有機會再寫一篇和農行的上市歷程相關的報道，你給他一個建議，他的標題應該用什麼樣的一個字眼，可能會更符合客觀，或者説是事實。

    張雲：應該説世界上最有成長性的銀行來得到了世界投資者充分的認可，從這個角度。

    2、最緊張的時刻：股市大跌超過4%，幾乎導致失敗，農行發行過程比坐過山車還刺激。

    陳偉鴻：上市的過程中，有沒有最緊張的時候？

    李振江：比較深刻的是6月29號的一天，我當時我記得我正在陪向董事長帶領著紅隊在英國的愛丁堡進行路演，我記得大概是在深夜的3點鐘，我收到了國內團隊傳過來的一個信息，説當天A股大跌。6月30號，就是我們在香港公開發售的第一天，7月1號是我們A股戰略配售投資者的交款日，也是A股網下機構投資者的第一天的申購日，如果面對這樣不利的市場環境，如果要是沒有很好的應對預案，那麼很可能會導致整個發行的這個失敗。

    陳偉鴻：本來就不是一個光彩照人的姑娘，出嫁的時候又偏偏碰上了陰雨天。

    李振江：由於這個事情當時特別重大，特別緊急，我猶豫再三，還是在深夜3點鐘把我們向董事長的門敲開了，把這個情況報告了一下向董事長。

    陳偉鴻：我發現你的工作都是在別人最累的時候就主動出擊，在他們受不了的時候，你就發個郵件，董事長在睡的時候3點鐘你就敲開他的門。

    李振江：因為當時張行長給我封的是股改的秘書長，來協調這種傳統信息，董事長也是多方面了解情況，然後隨即就和張行長開了電話會議，研究相關的對策。

    張雲：開弓沒有回頭箭，農業銀行當時股票發行的進程進行到這樣一步，沒有退路，只能去按照我們預定的計劃去完成。但是我們同時對農業銀行的股票發行成功還是具有堅定的信念。因為中國經濟發展的基本面是好的，農業銀行的成長故事是被大家所接受的。

    陳偉鴻：這的確是一個跌宕起伏的過程，有點像坐過山車，一會兒緊張，一會兒刺激。

    張雲：我覺得農行上市這個過程比過山車還刺激。因為什麼呢？因為過山車我上去以後，我眼睛一閉，管它去。反正就那麼一兩分鐘，幾分鐘就過來了是吧？但是農行的股份制改革和我們上市的進程，它是歷時三年三個月，它是眼睜睜地，或者是你意想不到的有很多的急流險灘，有很多的艱巨的挑戰，所以給你帶來的壓力，給你帶來的方方面面的刺激，我覺得比過山車還要強勁得多。