聚焦期貨公司資産管理業務系列報道之三

　　隨著《期貨公司資産管理業務試點辦法》的公佈，期貨資管業務已如箭在弦，蓄勢待發。相對於券商、基金、信託的資産管理業務，期貨公司資管業務無疑是當下國內財富管理市場中的一員新兵。眼下，如何在與券商、基金等同臺競技中站穩腳跟並尋找到潛在客戶是擺在期貨公司面前的一項重要課題。

　　“期貨資管業務的潛在客戶群，主要集中在有理財需求的個人和企業身上。”中證期貨副總經理景川向期貨日報記者表示，由於銀行存款的低回報，民眾不得不為自己的積蓄保值增值尋找其他出路，眼下存款流向理財産品的趨勢已很明顯，這自然在期貨資管業務營銷的範疇。與此同時，在國內外宏觀經濟形勢不佳等多方面因素影響下，國內工業企業平均利潤率水平較低，實體投資收益率的下降必然也會使一部分産業資金尋求更好的投資途徑，這同樣是期貨資管業務要重點爭取的。

　　“資管業務放開後，除了會受到期貨市場的中小散戶關注外，還將吸引到期貨市場之外的其他投資群體。”海證期貨IB業務部總經理劉洋認為，一方面，部分資産規模較大的股票投資者會利用期貨市場進行資産配置或尋求風險對衝，他們很有可能會參與到期貨資管業務中來。另一方面，隨著國內期貨品種日漸增多，期貨市場與實體産業的聯絡愈發密切，産業資本將成為期貨市場中的一支重要參與力量。“産業鏈中不同規模、不同類型企業的個性化需求也會促進期貨資管業務的發展”。

　　值得注意的是，在日前公佈的《期貨公司資産管理業務試點辦法》中，期貨資管業務投資範圍除了期貨、期權及其他金融衍生品外，還包括股票、債券、證券投資基金、集合資産管理計劃、央行票據、短期融資券、資産支持證券等。其涉及範圍之廣，就連券商、基金和信託公司行業的資産管理業務也難望其項背。

　　“相對於其他行業的資管産品，期貨資管業務廣泛的投資範圍意味著更多樣化的投資産品組合，這對市場中不同需求取向的投資者有著不小的吸引力。”一位銀行人士對記者説，但先天優勢不等於勝勢，業務成敗的關鍵還是要拿成績説話。“從實際操作經驗來看，收益穩定、風險可控的資管産品最受市場歡迎”。

　　不少期貨行業人士也認為，期貨資管業務放開後，儘管存在著一部分追求高風險、高收益的投資者，但其數量會比較有限。多數投資者還是會選擇收益比較穩定的理財産品，這將成為期貨資管産品研發的重點。

　　儘管期貨資管業務開閘在即，但目前行業整體都處於摸索階段，無論是人員配置，還是內部制度規則搭建，或是産品設計與銷售等都需要逐步完善和優化。“因此在期貨資管業務開展初期，步子不宜邁得太大，從期貨公司到投資者需要一個逐步熟悉了解的過程。”景川説，中證期貨的整體思路是，業務起步階段産品策略設計要穩健一些，重視固定收益類産品在投資組合中的應用，偏重於收益穩定的結構化産品的研發，避免收益的大起大落。（張帆）

　　聚焦期貨公司資産管理業務系列報道之一

　　聚焦期貨公司資産管理業務系列報道之二