福建再出稀土政策，行業集中度持續趨升。年底前完成組建以廈門鎢業為核心的福建稀有稀土集團，加快推進已建礦山的資源整合。在政策扶持上，每年安排最少1千萬元專項用於全省稀土勘查。用兩年時間，建立起規範有序的稀土資源開發秩序，遏制全省稀土非法盜採行為；培育1個産值超過200億元具有國際競爭力的稀土龍頭企業，力爭創建1個國家級稀土産業園（基地），建設2個稀土綠色開採示範礦山，建設1個國家級稀土及應用産品技術創新和研發平臺，到2015年稀土産業産值達到400億元以上，形成合理開發、有序生産、高效利用、技術先進、集約化發展的稀土行業持續健康發展的格局。

　　福建是繼廣東、湖南之後第三個出臺稀土整合政策的省份。我們判斷國家在推行三家央企整合南方稀土的策略遇到阻力無法貫徹後，政策發生了調整，改為由各省先行整合。福建的稀土整合同樣受到工信部的支持。

　　福建目前在産的有五個稀土礦，按政策後續將整合入廈門鎢業。五個稀土礦分別是長汀縣楊梅坑稀土礦、連城縣黃坊稀土礦、連城縣文坊稀土礦、上杭縣加莊稀土礦、三明中山稀土礦。其中我們查到上杭縣加莊稀土礦和連城縣黃坊稀土礦隸屬於廈門鎢業的子公司龍岩稀土開發有限公司。根據福建的稀土整合政策，其餘三個稀土礦整合到廈門鎢業也已成為板上釘釘之事。福建探明控制稀土儲量5萬噸，遠景儲量接近200萬噸，且是珍貴的離子型稀土。整合後，廈鎢的稀土産業將獲得足夠的資源保障。

　　政策將助廈門鎢業稀土産業發展進入快車道，維持增持評級。廈門鎢業的的發展戰略是“向上遊拓展佔有資源，向下游延伸佔有市場”，在稀土産業上這個方針貫徹的尤其清晰。從上遊看，政策已經支持福建的稀土都由廈鎢整合；從下游看，打造200億産值龍頭公司，打造稀土産業園區，説明福建政府對廈鎢的深加工也會提供足夠的支持。廈門鎢業依然是有色板塊中的成長股，維持增持評級。（國泰君安證券）