受銀監會窗口指導影響，地産信託市場逐漸冷清。記者最新統計，今年前７月，我國地産信託成立規模約為７８５.０９億元，規模較去年同期大幅下降超過五成。

　　用益信託統計數據顯示，去年前７個月共成立地産集合信託５９１個，成立規模１７８９億元，而今年前７個月共成立了３６５款房地産信託，數量同比下降３８.２４%，成立規模同比大幅下滑５６.１２%。去年7月正好是一個時間節點，之後的地産信託發行受到了銀監會相關規定的影響。

　　據悉，去年７月，各地方銀監局對轄區內的信託公司展開窗口指導，加強了地産信託的審批監管，對融資方的資質進行嚴格把關，將一批急需融資的小房企拒之門外。“信託公司自身也加強風險自查，只有那些凈資本比較充裕的信託公司仍在持續發行産品。”利得財富總裁助理盛大對記者表示。目前，銀監會的政策已實施一年多，對地産信託市場仍影響不斷，導致地産信託佔比不斷下滑。

　　今年前７個月成立２２４４款集合信託，融資規模約為３６０２.２２億元，其中地産信託規模佔比僅為２１.６７%，與去年同期相比大幅下降了約24個百分點。業內人士就認為，房地産政策的調控是地産信託規模佔比下降的主要原因。

　　不過，房地産信託規模出現大幅下滑並未改變其“高身價”。今年前７個月房地産信託平均收益率維持在10%的水平，與去年同期相比還略高一些。用益信託最新數據顯示，以信託貸款方式發行的地産信託平均年化收益率為10.5%，加上發行費用、渠道費用及仲介費用，房地産商的平均融資成本達１８%，最高已經達到２２%。

　　“房地産信託産品一直以來都以高收益著稱，隨著房地産調控的不斷深入，地産商融資需求在不斷加強；再加上市場對地産信託兌付風險的警示也在不斷增強，因此房地産信託的收益率很難下降，去年７月以來甚至有一路走高的趨勢。”盛大分析稱，儘管今年兩次降息已使銀根有所鬆動，但房企的融資之渴難於緩解，特別是那些中小地産商，他們迫切希望借助信託這一渠道進行融資。“事實上，地産信託‘高身價’的另一原因則是，地産商對房地産市場的回暖有很高的預期。”一位信託人士如是解釋。（記者 劉偉）