日前，經濟學家連平撰文表示，年末乃至明年的通脹風險將高於通縮，具體因素較多。其中一個比較重要的因素就是，“穩增長”措施實行與地方政府換屆效應的疊加可能催生新一輪的投資過熱，進而帶動物價的上漲，對物價水平的溫和上漲帶來較大衝擊，這一點應該引起足夠的重視。

　　他表示，面對上半年物價漲幅持續下行的態勢，近期市場出現對通縮的擔憂。但從物價運行週期來看，當前物價漲幅已接近下行週期的尾聲。

　　我國物價漲幅走勢具有明顯的週期性，從CPI的歷史數據來看，1999年以來大致經歷了四輪通脹週期，其中上行階段持續時長約24-26個月，回落階段持續時長約16-18個月。本輪通脹週期中的物價漲幅自2011年7月的高點以來已持續下行11個月，依17個月左右的回落時長判斷，未來幾個月CPI還將繼續向下，並逐漸接近週期底部，但物價下行已經接近尾聲，今年年末或明年，物價或將進入新一輪上漲週期。