高基差

　　便於套利頭寸介入

　　國泰君安期貨研究所：期指主力基差圍繞14點上下波動，午前波動幅度明顯，較高的基差水平，便於參與者的頭寸構建。IF1303合約基差均值進一步上移，預期該高水準的基差回落的概率較大，統計套利者可謹慎關注。

　　量化加權指示信號偏向看空操作，多頭套保或單邊參與者需繼續等待建倉機會，建議在凈空持倉降低到6000手下方、多空持倉比提升到0.88等指標呈現後再行多頭頭寸構建。

　　關注日內波段操作機會

　　廣發期貨股指期貨研究組：期指昨日再現衝高回落行情，總持倉在前兩日的減少後，再度增加。從日內持倉變化來看，多方信心不夠。早盤多頭增倉後快速離場，行情也短暫衝高後回落。尾盤部分謹慎的空方迅速離場，行情稍稍由跌轉平。

　　從中金所公佈的持倉數據來看，多空雙方增持明顯，但空方力度較大。席位內部，多方前五位除海通期貨外均明顯增持買單超過100手，空方主力前兩位保持觀望，增減幅度均在100手以下，其餘三席位態度一致，增持賣單100手以上。

　　總體依然偏空思路，但從多空雙方增持力度來看，日內博弈可能明顯加劇，可以出現一定的波段操作機會。

　　空頭繼續主導市場

　　上海中期期貨研究所：雖然隔夜歐元區連續出現希臘仍需進行更多債務重組以及西班牙地方政府債務危機持續蔓延的負面傳聞，但在7月採購經理指數（PMI）數據的利好支撐下，上午股指仍有所表現。但兩次上衝無果後，午盤後股指一路下行。有兩點值得關注：一是持倉量結束了之前一週以來的下降態勢，出現了2990手的增倉。在股指下行背景下，增倉反映了空頭主導著市場走勢。二是午盤後商品市場也是一路下行，反映了投資者依舊對中國經濟前景缺乏信心。 （黃宇 整理）