公司業績符合預期。報告期內，公司實現營業收入5.82 億元、同比增長40.98%，歸屬於母公司凈利潤0.59億元、同比增長52.08 %，每股收益0.203 元，業績符合預期。二季度單季，實現銷售收入4.19 億元、同比增長157.15%，實現凈利潤0.46 億元、同比增長169.14%，主要基於公司業務保持較為增長。

　　公司抓住機遇，“外延式擴張+內延式産能推動”。公司持續“一站式服務”經營模式，加強在防靜電/潔凈室耗品、凈化工程設計及超凈清洗服務等領域的技術領先優勢。同時，公司還積極開展外延式擴張戰略，採取收購兼併等方式整合行業內高成長性、盈利能力強的企業，在新産能不斷釋放推動的情況下，積極整合上下游資源，形成完整産業鏈條。

　　銷售費用率略降，財務費用率大幅增長。報告期內，公司銷售費用率同比減少15.4%，管理費用率增長18%，主要是因為公司經營規模擴張，職工薪酬增加及研發費用增加；財務費用率出現較大增長，同比增長74.12%，主要是因為各項利息收入減少及信貸利息增加所致，整體費用控制良好。

　　維持2012-2014 年銷售收入為14.33、17.74 及19.57 億元，歸屬於母公司凈利潤為1.32、1.66 及1.75 億元，期間複合增速分別為22.08%和22.91%。維持2012-2014 年EPS 分別為0.45、0.57 及0.6 元，對應PE 為22、17、17 倍，維持“買入-A”投資評級，6 個月合理目標價為11.25 元，對應2012 年PE 為25 倍。

　　風險提示：原材料價格變動風險；産能不能如期釋放風險；存貨跌價風險。（安信證券研究中心）