由於6月份的CPI和PPI數據超預期回落，加重了市場對於經濟下滑的擔憂，近期大盤一度大跌，此後便在2150點附近震蕩並企穩回升。

　　本期(7月11日-7月18日)，偏股型基金凈值多數收跌，其中指數型基金平均凈值上漲0.09%，主動股票型基金和混合型基金平均凈值分別下跌0.59%和0.51%。偏股型基金中表現較好的個基有博時上證自然資源ETF、國聯安上證商品ETF、東吳行業輪動、易方達資源行業、南方隆元産業主題等；而表現較差的有中歐中小盤、易方達可翔、銀河行業優選、鵬華價值精選等。

　　債券市場方面，中證國債指數本期微跌0.08%，中證金融債、企業債指數分別上漲0.05%和0.18%。隨著市場流動性改善預期增強對債券市場構成實質利好，相對於利率債，目前信用債的收益率和利差均處於高位，潛在收益更高，投資價值突出。

　　本期貨幣市場基金平均七日年化收益率為3.34%，長盛貨幣、泰信天天收益及興全貨幣的年化收益率居前。

　　近一階段市場持續下行調整，且跌幅較大，弱勢格局較為明顯，系統性風險仍然存在，因此，投資者在短期內應保持謹慎態度，切勿盲目操作。不過，政策面和經濟面的博弈有望延續，大盤中長期將處於震蕩築底階段，市場特徵繼續以結構性機會為主，投資者也不必對市場過度悲觀。

　　我們建議投資者關注靈活、穩健、選股能力強的基金。對於希望在承擔適當風險前提下獲取投資收益的穩健型投資者，可關注“興全全球視野、嘉實服務、建信核心精選、鵬華豐收、南方現金增利”所構建的投資組合，資金可均衡配置。