要積極探索利率互換、外匯遠期、國債期貨、商品期權等金融工具，提高資源配置效率，降低風險

　　中國證監會網站昨日刊登證監會主席郭樹清在證券公司創新發展研討會上所做的題為《積極地、審慎地探索和創造》的講話。郭樹清指出，我國資本市場經過20多年的改革發展，規模快速擴大，體系不斷健全，結構日益優化，監管的有效性切實增強，這為證券業的創新打下了堅實基礎，提供了良好條件。

　　郭樹清指出，目前我國金融創新迎來了最好的歷史時期。一是我國産業結構調整、轉變發展方式的進程在日益深化；二是財富管理已成為全社會的迫切需要；三是利率和匯率市場化改革正在加速深化，金融産品定價和風險管理成為企業和家庭極為現實與普遍的需求；四是社會各界對推進新一輪證券行業的改革具有較高期望；五是國家對外開放程度整體水平的提升，使金融創新具有更好的條件。與此同時，我國資本市場經過20多年的改革發展，規模快速擴大，體系不斷健全，結構日益優化，監管的有效性切實增強，這為證券業的創新打下了堅實基礎，提供了良好條件。

　　他同時提出，實體經濟的需要是金融創新的源泉，否則就成了無源之水、無本之木。只有緊緊抓住國民經濟的關鍵領域和薄弱環節，才能取得社會各個方面的理解和支持，證券行業的創新才具有強大的生命力。作為證券行業，應該支持中小微企業、“三農”、文化創意産業、科技企業，還可以通過市場並購等途徑促進其加快發展。除了直接的金融服務以外，間接服務於實體經濟的産品和工具同樣重要。要積極探索利率互換、外匯遠期、國債期貨、商品期權等金融工具，切實可以提高資源配置效率，降低風險危害，為實體經濟提供間接服務。

　　他指出，推進證券業創新需要把握的原則是：一是嚴格區分公募和私募，逐步完善投資者適當性制度。如果區分得當，一多半的風險可以避免。二是永遠不做自己不懂的産品。要將場外交易和櫃臺交易納入登記、備案制度，保持一定的透明度。三是不取不義之財。一定要牢固樹立誠信觀念，繼承優秀的中國金融文化傳統，特別是對客戶，一定要有充分的風險提示機制，不欺騙客戶、蒙蔽客戶，這是好的投資銀行和差的投資銀行的根本區別。四是風險敞口始終保持在可以控制的範圍內。五是時刻做好經營狀況向最壞方向發展的準備，要有逆週期的撥備。

　　郭樹清同時要求，證券公司應該勇敢地承擔起行業責任、市場責任和社會責任。

　　此外，郭樹清表示，作為一個儲蓄大國，中國每年的儲蓄佔GDP比例高達40%以上，大約有20萬億元，但是資金的閒置、浪費以及重復建設等問題還很突出，很多企業得不到資金。從總量看，儲蓄率非常高，但資本配置的效率不夠高。從結構看，大量的資本沒有配置到最合適的地方，存在嚴重的浪費。

　　“我們必須正視這個現實：全社會的資金配置，不僅不能説是最優，恐怕也不能説是次優，遠遠沒有達到這個水平。要解決這些問題，在很大程度上就是證券行業和資本市場的責任了。 ”郭樹清説。