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見底預期強烈 資金博弈週期

發佈時間:2012年07月19日 15:44 | 進入復興論壇 | 來源:東方網 | 手機看視頻


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  今日滬深股市出現反彈,上證指數小幅低開後震蕩走高,收盤上漲15.74點至2184.84點,漲幅0.73%;深成指表現繼續弱于上證指數,收盤微幅下跌0.05%。中小板綜指和創業板指數漲勢超越主板,收盤漲幅都在1%左右。

  行業表現來看,今日保險股表現突出,成為拉升大盤指數的主要力量,平安、人壽、新華和太保分別上漲3.70%、5.60%、4.88%和4.46%。此外,電力設備和汽車兩個板塊盤中也有較強表現。相比之下,銀行、食品飲料、鋼鐵和煤炭板塊則維持弱勢震蕩。總體看兩市呈現普漲格局,有1800隻以上的股票紅盤報收。

  值得注意的是,今日兩市延續了週期強而消費弱的格局,顯示出資金仍願意在這兩大類品種之間進行調倉。實際上,這從側面反映了投資者對於指數見底的預期有所增加,從而更願意買入較高beta的品種。

  期望貨幣政策的進一步寬鬆可能是市場見底預期增強的重要原因,近期有市場傳聞稱,央行未來的貨幣政策可能重新定調于“適度寬鬆”。若此傳聞兌現,則無疑對於股票市場是比較重要的利好消息。

  不過,即便是貨幣繼續寬鬆,經濟可能仍然面臨不少問題,比如怎樣重拾經濟動力,部分經濟部門産能非常過剩等。所以從目前的情況看,貨幣繼續寬鬆與經濟增速繼續維持相對低位是最有可能的組合。

  因此,近日部分重週期類品種的強勢反彈,只能暫時定義為基於流動性向好和經濟不再走壞預期的估值修復。不過,上漲行情能否就此産生,還需要看是否有新資金願意買入此類股票從而推升指數。除非出現超預期的情況,否則僅從從經濟基本面的角度講,投資者對此輪修復行情的時間和空間不宜抱有太大希望。

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