隨著交割日臨近，資金移倉明顯。資金平倉量大於回補量，總持倉量較週一略微下降，但仍是歷史第二高位。

　　從盤面看，8月合約振蕩上行時，持倉量增加，尾盤持倉量並未出現大幅的回落，價差重心亦保持在偏高水平，説明週二多頭表現較為積極。從盤後的凈持倉看，週二7月、8月合約加總後凈空單10656手，較週一稍減3%。

　　單個會員持倉則顯示多空移倉積極。申銀萬國、金瑞期貨、寶城期貨席位分別增空603手、659手和606手IF1208合約，對照IF1207合約的持倉，申銀萬國和金瑞期貨席位分別減空816手和830手，顯然這兩個席位增空主要是移倉所致，其回補量略微偏少。

　　國泰君安、華泰長城、海通期貨、廣發期貨席位分別減空IF1207合約529手、695手、613手和423手，而這些席位在8月合約上的空單回補量卻只有一半左右，甚至低於一半的水平。這顯示空頭對即將召開的年中經濟形勢會議有所忌憚。隨著經濟增速下行，政府出臺力度更大的寬鬆政策概率在加大。

　　相對應的，多頭增倉積極。國泰君安席位減多1411手IF1207合約，增多724手IF1208合約，海通期貨席位減多336手IF1207合約，增多815手IF1208合約。中證期貨、廣發期貨席位亦積極移倉。光大期貨席位則增多511手IF1208合約。

　　儘管説國泰君安席位的多單回補量不算多，但是整體來看，週二多頭的回補量或者增倉量和以往移倉期間的多頭表現相比，都相對積極很多，這使得週二凈空單出現了小幅下降，和我們對盤面的觀察推斷相互驗證。

　　總的來説，當期指回落至2410一線後，多頭表現出頑強的抵抗，空頭也顯得略微有所謹慎，但是需注意的是，價格重心整體在下移，現貨指數早已破位。儘管中證期貨、國泰君安席位有所減持空單，但是兩者的持賣單量仍是偏高水平，多頭的積極表現可能帶來短暫的反彈，但技術面和持倉給出的信息説明中線仍不容樂觀，建議投資者保持空頭思路。(招商期貨 劉曉娜)