豆粕：暫時回調

　　週四大連豆粕1301大幅下跌2.65%收于3651元，持倉小幅下降。未來數日美豆産區中東部降水將增加，但氣溫仍偏高，中長期看乾旱尚無明顯改善；美國農業部最新的供需報告大幅調低2012/2013年度美豆單産、産量及期末庫存預估。國內大豆庫存仍高，現貨壓榨小幅盈利，豆粕易漲難跌，下游採購謹慎，養殖業效益處於較低水平。近日美豆及國內豆類衝高回落，進入調整，建議短期觀望或持震蕩操作思路，仍需關注産區旱情。

　　焦炭：貼水縮小

　　週四焦炭增倉大漲52元，收于1779元/噸，這是前期期貨貼水過大後的進一步調整以及技術反彈的延續。目前同連焦標的的焦炭現貨價格在1850元/噸左右，但各地仍處陸續下跌趨勢中。另外天津港港口庫存6月再度上升，反映需求拉動難以持續。目前港口庫存181萬噸，處歷史高位。上遊煉焦煤供應良好，庫存處於兩年高位；鋼材價格繼續下調，鋼材社會庫存亦連續兩周上升。焦炭現貨弱勢短期仍持續，建議擇機逐步建立空單，中線持有。

　　鄭糖：延續反彈

　　週四鄭糖1301合約寬幅波動，終盤上漲30元收于5884元。巴西異常降雨不僅導致國際原糖短期供應緊張，同時也給巴西增産預期抹上陰影；受季風降雨減少影響，印度糖廠協會預計2012/2013榨季糖産量將下調100萬噸。7-8月厄爾尼諾現象演變將對國際糖價産生深刻影響，應予重點關注。國內糖市，缺少有效消息指引，國內多空分歧嚴重。短期看，外盤持續反彈和國內去庫存化進程加快將有利於國內糖價反彈。　（五礦期貨）