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在只能夠依靠做多才能賺錢的A股市場,投資者當然盼望熊市能夠早一點結束,牛市早一天到來。但事實上,絕大多數投資者是不可能知道熊市何時能結束,因為股市從本質上是不能夠預測的,或者説準確預測的。
而從大的市場環境來看,道氏理論對於判斷行情處於何種階段有一定的效果。道氏理論認為,熊市末期的時候,整個股票市場瀰漫著悲觀氣氛,壞消息接二連三地公佈。熊市末期中股價持續下跌但跌勢沒有加劇,由於那些質量較差的股票已經在前期跌得差不多了,再跌的可能性已經不大。而這時由於市場信心崩潰,下跌的股票集中在業績一向良好的藍籌股和優質股上,這一階段正好與牛市第一階段的初期吻合。
熊市末期是很難計算出來的,要依靠市場特徵才能夠進行判斷。一般來説,熊市末期有四個主要的市場特徵。首先是前期調整時間已經很長,股市跌幅已經較大。第二是市場對利好“視而不見”,任何利好、熱點都是曇花一現。第三是成交量逐漸稀少,地量頻現,人氣日漸低迷。最後,市盈率、市凈率等指標接近歷史低位。
需要注意的是,熊市末期往往會出現最後一次的深跌,而這往往讓市場參與者很難承受,但隨之而來的就是牛市初期。