大盤涌現兩大驅動力 短線波動難改向上趨勢

　　昨日A股市場出現了震蕩中重心快速上移的趨勢。但是，由於上證指數在午市後的走勢明顯帶有一點疲態，賣壓有所增強，似乎表明短線A股的漲升空間並不宜樂觀。不過，有分析人士指出，由於成交量的持續放大，説明新增資金持續涌入，大盤有望在震蕩中繼續前行，向2478點一線發起攻擊。

　　雙重驅動力

　　對於昨日A股市場的走勢來説，大盤其實涌現出兩大驅動力，一是經濟見底回升的預期。雖然當前全球經濟仍然具有諸多不確定性，但各國央行相對積極的貨幣政策意味著經濟見底回升的概率大增。與此同時，中國經濟也具有了強烈的復蘇預期，尤其是體現在4月份的PMI指數持續回升，説明經濟活力在同步回升，這有利於緩解市場資金對未來經濟回落的擔憂，從而驅動著他們對A股的盈利前景展開較為樂觀的預測。隨著經濟復蘇的預期漸趨強烈，煤炭股、石油化工股、銀行股這些低估值品種的估值重心有望回升，從而推動著A股震蕩前行。百臨全息金融博弈模型就顯示出，此類個股已成為昨日A股的漲升先鋒。

　　二是積極股市政策的推動力。A股牛熊市的循環最終決定力量來源於經濟週期，但在一個特定的環境下，比如説經濟週期處於回落向復蘇的拐點處，針對股市的積極政策有望推動A股由熊轉牛。而誠如前述，目前經濟的確處在一個敏感的拐點期，極有可能出現向上復蘇的趨勢。既如此，此時積極的股市政策可能會將A股拖出長期調整的泥潭。更為重要的是，A股歷來有著跟著政策走的思路。不僅僅是文化傳媒、金融創新等行業、産業政策，而且還包括對A股的投資週期，1999年的“5.19”行情就是最好的説明。

　　所以，隨著近期一系列利多A股的政策出臺，意味著A股市場持續活躍的預期漸漸強烈起來，從而成為昨日A股漲升的強大力量來源。

　　短線波動難改向上趨勢

　　A股由熊轉牛也需要長時間的醞釀，更何況昨日A股強勢的背後也隱含著一些不佳的音調，比如説主流資金在打壓金融創新題材的同時，加大了對藍籌股的建倉節奏。由於藍籌股與産業週期配合度極高，當前煤炭股、銀行股等産業層面的信息，雖然有著估值復蘇的推動力，但卻缺乏熊轉牛的強大産業基礎，尤其是煤炭股。目前電力、化工需求回落，運輸瓶頸緩解，煤價上漲壓力極其沉重，所以此類個股持續上漲顯然是不現實的。這其實也是昨日A股在午市後拓展空間時顯得有點難度的原因，也是部分資金對A股在今日乃至週五走勢持有謹慎觀點的原因。

　　但這並不等於A股沒有衝擊2478點的力量。為何？一方面是因為前文提及的驅動力依然存在，煤炭股等品種固然難以成為大盤牛市的發動機，但卻可以成為遊資熱錢、新增資金持續涌入A股市場的底氣之源泉。因為煤炭股、銀行股的低估值，昭示著此類個股下跌空間，所以資金的做多底氣樂觀。也就是説，煤炭股等藍籌股的市場功效在於夯實底部支撐，而不是在於打開想象空間。

　　另一方面則是因為市場存在著積極向上的打開想象空間的領漲興奮點。不僅僅是指券商等金融創新主線，而且還在於醫藥股、白酒股、食品股等符合經濟發展趨勢的品種。與此同時，在機械設備股、鋼鐵等行業中，也因為經濟結構的轉型等因素，這些行業中的細分産業的龍頭上市公司的二級市場股價也面臨著強大的持續漲升力量的推動，比如説機器人（300024）、新研股份（300159）等工業、農業自動化，再比如説撫順特鋼（600399）等為代表的特鋼産業。

　　所以今日大盤可能會有盤中的震蕩，但極有可能通過盤中的震蕩彌補市場的分歧，從而驅動著A股的震蕩前行，2478點極有可能成為A股多頭在5月上旬的主要攻擊任務。

　　尋找個股耐心持有

　　由此，投資者的操作可以相對積極一些。而且還可以關注一些中長線的品種，可以作戰略持倉的打算。

　　就目前來看，有兩條主線仍然建議投資者積極關注，一是信託、券商、租賃等金融創新主線品種，其中券商股的東吳證券（601555）、太平洋（601099）以及今日上市交易的西部證券（002673）等可跟蹤。

　　二是醫藥股、食品等消費類品種，比如説華潤雙鶴（600062）、麗珠集團（000513）等低估值的醫藥股，再比如説黑牛食品（002387）、承德露露（000848）等消費股。而滋補品、高檔消費股、休閒産業的紫光古漢（000590）、湯臣倍健（300146）、探路者（300005）、宋城股份（300144）、東阿阿膠（000423）等個股也可跟蹤。