[投資晨會]券商建議謹慎看待後市

    券商建議謹慎看待後市

    昨天股指重現黑色星期一，儘管權重指標股護盤積極，但仍舊不能扭轉大盤下行趨勢，滬指反彈高點逐漸下移。雖然看似跌幅不大。但其中風險卻是不小，盤面有30多只個股跌停，而且大多數集中在中小板和創業板裏。這兩個板塊下跌幅度都超過了3%。關於後市和中小板、創業板未來的走勢，招商證券認為，由於多空雙方經歷了上周劇烈的寬幅震蕩後能量有所消耗，市場仍瀰漫謹慎觀望情緒。昨天中小板及創業板個股殺跌明顯，説明高估值品種的風險仍有待進一步釋放。目前個股分化明顯，預計指數震蕩後仍有望出現小級別反彈機會。申銀萬國錢啟敏認為，投資者更加需要關注的是近期中小板、創業板出現加速補跌，其中創業板指數跌破1000點的基準線，短線這兩個板塊出現階段性頭部,有明顯的補跌信號。因此，操作機會減少、個股風險放大，預示短線市場表現黯淡。另外還有一點，就是三安光電、中弘地産、濱化股份等分別都推出了高送轉預案，但股價表現卻是2隻跌停，1隻下跌4.08%，機構借利好出貨，高含權股變成高危險股,也預示短期市場缺乏可操作性，利好變成利空的熊市思維。因此，從總體看，調整行情仍將繼續，但風險主要集中在中小板、創業板當中，而主板市場以且戰且退、震蕩盤跌為主。調整進入下半場。建議投資者謹慎觀望，以靜制動，中小股籌碼集中的投資者要適當減磅，控制風險。

    旅遊板塊上漲  基本面有支撐

    闔家團聚是春節的傳統過法，隨著生活水平的提高，越來越多的人選擇在春節大假期間全家出遊。對於旅遊板塊而言，春節是名副其實的黃金周。每年春節、或十一長假，旅遊板塊的股票都會有所表現。這已經成為市場的一個規律。從天相投顧的統計來看，近9年來在2月份酒店旅遊指數有7次跑贏大盤。昨天盤中餐飲旅遊逆勢走強，上漲1.75%，其中雲南旅遊還封在了漲停。其他個股也有不少都處於漲幅前列。那麼，旅遊板塊的上漲到底有沒有基本面的保障呢？我們看兩份關於旅遊行業的報告。中投證券分析師曾光日前發佈了一份報告題為，“2010年行業增速達21.7%，優質個股迎來買點”。報告説，"十一五"期間旅遊業總收入增速達15.4 %，預期"十二五"期間這一增速有望保持甚至加快。他的核心觀點是，"十二五"期間，行業景氣度將繼續提升，看好東部休閒度假遊和中西部觀光遊。非常看好處於細分行業、連鎖擴張能力強勁，具有先發優勢的龍頭個股。連鎖免稅商業性質的中國國旅，連鎖景區性質的三特索道，連鎖經濟型酒店性質的錦江股份，連鎖旅遊文化演藝性質的宋城股份等。維持行業"看好"投資評級. 經過本輪大幅調整，部分重點公司2011年動態PE 均值已大幅降至29倍，部分個股估值水平已接近08年年底水平。目前旅遊板塊從中長期來看已具備較好的安全邊界和投資吸引力。預期10-12年旅遊板塊重點公司凈利潤增速達30%以上。中信證券分析師  認為，近期由於市場整體估值下移，旅遊行業自去年11月高點以來調整幅度已經達到15%，行業平均估值目前為2011年約34倍，逐漸進入安全區域。他們認為，旅遊行業在春節黃金周之前將維持盤整狀態，預計春節黃金周後有望進入上升通道。現階段是介入旅遊股的較好時機。