海通證券7月2日晨報認為，3季度家電板塊相對大盤將有一定超額收益，空調板塊8月份或有機會。主要理由在於：8月開始基數壓力驟降，加之補貼政策開始發揮作用，當月行業增速較前期明顯改善，且站在8月的時點展望四季度，可以預期行業整體將呈現高增長，原因如下：1）低基數（去年4季度行業負增長）；2）補貼政策拉動；3）家電下鄉14省市年底退出帶來的翹尾行情（去年三省一市及以舊換新退出前幾月翹尾現象明顯）；4）地産影響回暖（下半年無論是一手房還是二手房成交對家電的影響都好于上半年）。

　　目前的估值基本反映了下半年增速環比改善的預期，因此行情的出現取決於實際數據與市場預期是否有足夠的預期差，但海通認為行情高度不會超越1季度，主要原因：明年2月家電下鄉全國範圍退出，5月節能補貼結束，下半年基本是政策真空期，多年累積的政策透支影響將在下半年突出反映，這將使得市場對明年甚至後年家電行業及上市公司的增速、業績、估值都較為謹慎，限制年底板塊的上漲幅度。

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