上證指數分時圖

上證指數K線圖

　　第一評論

　　週四A股震蕩走低，盤中多數時間尚屬窄幅震蕩整理的走勢，然而尾盤半小時市場出現放量殺跌行為，滬指跌破2200點整數關，令股指在這一帶止跌的希望破滅。從技術上看，調整目標直接指向了2132點一帶，也即短期內仍有一定的下跌空間。

　　昨日市場依然是對利好麻木、對利空敏感的狀態。早間媒體報道，國務院轉批人保部等6部門制定的《社會保障“十二五”規劃綱要》，明確“積極穩妥推進基本養老保險基金投資運營”。同時，證券時報文章稱，中央政府擬制定一系列政策措施，加強內地與香港合作，進一步支持香港經濟社會發展。其中，在金融合作方面，為香港有關長期資金投資內地資本市場提供便利。但大盤對此依然毫無反應，多數時間保持著弱勢整理的態勢。

　　到了尾盤時分，有關“兩市交易所發佈主板上市公司退市制度方案”的消息，令市場拋盤驟起。雖然這已不是什麼“新聞”，只是在徵求意見截止後，公佈了修改完善的正式方案。但弱勢中，對偏空的消息極為敏感，於是便驗證了“如有風吹草動，會有再次破位之虞”。

　　另外，對於需要進行半年度結算的資金，週四是最後的賣出機會（週五賣出當日無法提現），這也加劇了昨日尾盤的拋壓。同時，上市公司的中報業績情況近日也引起投資者的擔憂，據統計，截至6月26日，2012年上半年業績預虧的公司有122家，預降公司225家，即有347家公司“報憂”，佔已發佈業績預告公司的41%。同時，昨晚預告中報業績的公司中，預警、預降的不在少數，還有公司下修了業績預告，本來預增的，調整為預降或預虧。這樣一來，所謂的“中報行情”，可能會成為一個“地雷陣”，投資者對一些原先預增的公司不能過多指望，相反要防“業績地雷”。

　　與股指的持續向淡格局相反，近日題材概念的炒作還是較為瘋狂，繼金改概念、自貿區概念之後，昨日浦東前灘概念和深圳前海概念均有異動，加上余波未平的三沙概念、頁巖氣板塊，漲停的個股仍有十余只。儘管我們對這種類似操縱股價的短線炒作並不持“歡迎”態度，但好歹也活躍了盤面，帶來一些短線交易機會，也給一些投資者留在這個市場添了點理由。否則，一邊是持續向淡的趨勢，一邊是平淡無味的盤面，市場就更沒有吸引力了。

　　綜合看，近日制度性利好雖不少，但未能改變市場繼續探尋支撐的步伐。因為，投資者等的可能不是這些遠期性質的表態，而是新股發行上市節奏能否放緩這種既關乎眼下供求關係，又能體現監管層誠意的直接舉措。若這一政策取向不發生改變，投資者對後市就很難有信心，而現在市場最缺的就是信心。（賣早一步）