本報訊 在A股迭創新低的同時，銀行股破凈數上升至四家（浦發銀行、華夏銀行、深發展A、交通銀行）。而從銀行股表現來看，儘管工行、建行、中行尚未破凈，但其最新價已經低於最近兩次匯金公司增持的價格。

　　歷史數據顯示，當2008年A股遭遇金融危機跌跌不休的時候，當年9月8日匯金公司果斷出手維穩股價，並促使A股企穩走強。以當日收盤價來看，工行3.44元、建行3.81元、中行3.05元，成為歷史上三次公告增持計劃時期的最低價，而當時的滬深市盈率在12.46倍左右。

　　2009年三季度，股指進入反彈的觀望階段。不過，當年10月9日匯金公司大膽買入三大行，其公告日的收盤價分別為工行4.94元、建行5.8元、中行4元，當時的滬深市盈率在21.61倍左右。

　　此後，滬指再度衝擊3400點無果而震蕩走低，並受歐債危機擾動在2011年“熊冠全球”。然而作為國家隊的匯金公司于2011年10月10日分別增持工、農、中、建A股1458.4萬股、3906.8萬股、350.9萬股、738.4萬股，耗資超過1.97億元。以收盤價看，分別為工行3.99元、農行2.47元、建行4.41元、中行2.87年，同期滬深300市盈率10.38倍。

　　觀察發現，匯金公司的最近一次增持，直接激發了二級市場增持潮。2011年10月11日至今年1月6日，有近160家公司發生增持，參考市值高達60億元，並奠定了A股1、2月份的反彈基礎。

　　然而以昨日最新收盤價看，除農行2.56元外，工行3.97元、建行4.21元、中行2.82元紛紛跌破最近一次的增持價，而最新滬深300市盈率僅為9.8倍，低於歷次匯金增持時的估值。

　　觀察還發現，2008年9月8日，匯金公司首次增持時候，滬指在2143點，而目前滬指報收于2216點，因此市場紛紛預計匯金公司增持的窗口再度打開。

　　針對投資者的疑問，南京證券研究所副所長周旭表示，不排除未來匯金增持的可能性。他認為，目前兩市的估值處於歷史低位，已具備一定的價格優勢，而大銀行的不良資産率和抗風險能力都優於中小銀行，不排除有低風險資金大單買入，更不排除匯金增持的可能性。事實上，相比製造業，銀行業的穩定性要好。從分紅角度來説，目前債券收益率下降，銀行的高分紅率還是有一定吸引力的。

　　英大證券策略分析師鄭罡告訴記者，目前兩市已然具備中長線資金入市的投資價值。一方面，管理層不斷鼓勵長線資金入市，也協調相關政策和投資限制，比如近期增加了QFII的持股比例。另一方面，市場的運行環境正在向好，下半年政策放鬆的預期仍較強，還有兩三次降準，及一次降息的可能性。因此，下半年A股整體或保持區間震蕩的態勢，但並不妨礙長線資金不斷佈局，而銀行股將成為兩市的定海神針。記者 岳昌霖 李喆