滬深300樣本股及深圳系列指數將於下週一正式實施樣本股調整。業內人士表示，指數基金通常會選擇在正式實施前1-2周進行調整操作，投資者需關注相關個股調整帶來的衝擊。

　　深交所昨日發佈公告稱，決定從7月2日（下週一）調整深證基本面和深證産業鏈指數系列樣本股。這已不是交易所在年內首次調整樣本股。事實上，更具有標本性意義的滬深300也將於同日調整樣本股。此外，深100、上證50指數等指數的調整日也定在7月2日。

　　其中，滬深300指數樣本股將更換18隻股票，新華保險、華能國際、中國水電等股進入指數，上海電氣、天壇生物等股調出指數。深證100指數更換7隻個股，古井貢酒、桑德環境等進入指數，許繼電氣、海虹控股等調出指數；此外，中小板指和創業板指分別有9隻、3隻個股被調換。

　　業內人士指出，雖然樣本股在每一隻指數中的權重並不大，但如果涉及個股的基金規模較大，那麼實際調整對部分股票二級市場價格的衝擊將帶來實質影響。

　　數據顯示，截至6月22日，A股市場已成立的指數基金合計132隻，基金規模合計接近3300億元。滬深300、深100指數分別對應的基金數量為25隻、7隻，規模分別約為1400億元、390億元，兩項合計近1800億元，佔全部指數型基金的54%。因此，這兩大指數樣本股的調整所帶來的投資機會和負面衝擊或將對相關個股産生實質影響。

　　海通證券、中信證券相關報告指出，此次樣本股調入中獲益最大的是華能國際，預計調倉金額為6.56億元，該股日均成交額為0.73億元，調倉金額為日均成交額的9倍，這就意味著即使當天買方全部來自相關指數基金，仍需9個交易日方能完成建倉。緊隨其後的是京東方A，其預計調倉金額為其日均成交金額的5.16倍。此外，美邦服飾、歌爾聲學、金螳螂、友誼股份、中國水電、恒逸石化、泛海建設、古井貢酒的調倉資金均超過日均成交額的2倍。受到負面衝擊最大的當屬中糧生化，調倉金額為日均成交額的7.13倍；上海電氣同樣“受傷”不小，調出資金為日均成交額的5.1倍，另衝擊力超過3倍的還有首創股份、馬鋼股份、北新建材、深圳能源、中海發展、佛山照明及海虹控股。

　　信誠基金的滬深300指數基金經理吳雅楠表示，一般來説，指數基金合同中都會對指數對應的成分股資産做出相關規定。比如，滬深300指數基金就規定投資于滬深300指數成份股和備選成份股的資産不低於股票資産的90%，因此，業內的通常做法是在指數調整正式生效前就分時間段、分批次完成。

　　另有不願具名的指數基金經理則稱，自己通常會在生效日前的一個月就開始分批次操作，所需時間通常在1-2周。不過對於部分規模小的指數基金，比如中小板指數基金則可能選擇避開高峰時期，在生效日後快速換倉，只要符合基金合同上規定的10個交易日進行調整的要求即可。

　　因此，券商資管相關人士指出，在歷史樣本股調倉之際，新進樣本股的表現均優於大市。在目前弱市震蕩的大環境下，也比較關注此類確定性機會。

　　海通證券報告指出，同樣是在熊市的2011年12月底，通過買入調入組合和融券賣出調出組合，在短短13個交易日內可獲得19.14%的絕對收益，因此建議投資者關注指數樣本股調整所帶來的交易機會。（王曉宇）