昨日A股市場大幅下跌，但受益於資源價格下跌的品種走勢明顯強于大盤，如受益於煤炭價格急跌的電力股比較抗跌，華能國際等個股居漲幅前列。百臨全息金融博弈模型同時顯示，受益於天然橡膠價格下跌的寶通帶業等個股也出現實力資金逢低吸納的跡象。

　　無論是從國內，還是從全球態勢來看，目前資源品格局正處在巨變過程中。一方面，隨著國內環保政策漸趨嚴厲，新能源的比重持續提升。《關於推進大氣污染聯防聯控工作改善區域空氣質量的指導意見》規定，在城市城區及其近郊，禁止新建效率低、污染重的燃煤小鍋爐，逐步拆除已建燃煤小鍋爐。按照《珠江三角洲環境保護一體化規劃》規定，2012年底前燃煤、燃重油鍋爐要逐步改成清潔能源，生物質能源由於環保性和經濟性，將成為工業鍋爐替代燃料的主要選擇之一。這些舉措，必然會對生物質能設備生産廠商提供新的發展契機。

　　另一方面，新的資源品進入大規模産業化階段。由於美國頁巖氣的成功開發，考慮到天然氣的清潔性及價格下跌所帶來的經濟性因素，美國燃氣電廠佔比持續上升，2012年1-5月份美國煤炭消費同比下降18.23%。隨著美國煤電廠向燃氣機組的切換，美國煤炭産能迅速過剩，正在積極尋找出口路徑。由於美國煤炭價格低廉，美國煤炭的出口進一步推動了國際煤炭價格的下降，引發全球能源格局為之巨變。與此同時，我國也加大了對天然氣的開發力度，隨著輸氣管道的逐漸完善，國內能源格局也在發生積極改變，由原先的煤炭、石油為主，逐漸改變為煤炭、石油、天然氣及煤層氣等各種能源相輔相成的格局。

　　從以往經驗來看，每一次産業變局必然會産生新的投資機會。例如，第一次工業革命造就了鐵路等産業的大發展；電子信息革命催生了網絡富豪的涌現；視頻革命則催生了樂視網、優酷等發展機會。一方面，能源變局使得存量利潤“蛋糕”被重新分割，進而産生投資機會。例如，頁巖氣的大規模開採導致國際煤價步步走低，煤電的利潤將被重新分割，電力股將由此迎來業績拐點。投資者可對其中的華能國際、華電國際、內蒙華電、上海電力等品種進行重點跟蹤。另外，油價的回落也會帶動合成橡膠價格的急跌，並拖累天然橡膠價格隨之回落，寶通帶業、雙箭股份等品種將因此受益，從而受到主力資金的關注而反復活躍。

　　另外，能源變局也將帶來新的增量“蛋糕”。隨著西氣東輸管道網絡的完善，我國東部推動天然氣發電的産業化進程已進入提速階段，天然氣産業將成為能源變局中新的增量“蛋糕”。其中，天然氣分銷、天然氣設備等産業或將迎來新的發展契機，深圳燃氣、杭氧股份、杭鍋股份等品種近期走勢強于大盤，也是受益於此。同時，天然氣的大規模使用，為國內汽車使用天然氣成為現實，從事于汽車天然氣開發與利用的富瑞特裝等個股也值得跟蹤。此外，從事煤層氣開發設備的黃海機械等個股也有望出現投資機會。金百臨諮詢 秦洪