美都控股(600175)第三大股東俞建文受讓超過5%以上的股權後、不足6個月內便賣出獲利約1100多萬元涉嫌違反《證券法》第四十七條，上週四本版已經給予報道。但該公司日前對媒體表示，四十七條是指持股5%以上的股東再次買入的新股票不能在半年以內賣出，否則可以不受此法規限制。對此，有律師表示，此種“解釋”一開，那麼大股東通過協議轉讓給新股東大玩內幕交易，短線交易將無從監管！

　　只有合規股票才能賣出

　　美都控股在回應部分媒體的質疑時稱：由於俞建文買入公司9019萬股之前持股為902萬股，持股比例不足1%，因此不受《證券法》第四十七條約束。並稱，此事跟上交所溝通過，對方表示沒有問題才賣出的。也就是説，交易所認可這種做法。

　　羊城晚報記者就此事請教上海某上市公司副總，他對此表示很詫異。他第一個反應是：為什麼在6個月內俞建文可以將股票賣出呢？按道理法規禁止的交易，交易所方面會對股票“上鎖”的。他説：“我賬戶裏的股票我可以看得到分紅等記錄，但是我是賣不掉的，因為交易所已經按規定給我的賣出交易鎖住了。”

　　一位對深交所情況比較了解的業內人士表示，深交所的通常做法是按法規的要求，對董、監、高三類人員的股票“上鎖”，而俞建文沒在上市公司任職，因此其股票可能因此而未鎖定。

　　真的可以不受約束

　　雖然交易所未上鎖已經表示其賣出行為合法，但證券界知名人士熊錦秋對此非常氣憤。他表示：《證券法》第四十七條的立法目的，是通過交易收益的追索，消除內幕人員從事內幕交易的動機。俞建文買入股票後成為公司第三大股東，有可能由此享受到大股東的一些特權，比如與其他大股東或管理層接觸，或了解公司發展情況，或提前得到公司發展方向的暗示、公司管理、人員安排等方面的動向，即有可能分享公司內幕信息，因此應屬《證券法》第四十七條的規範對象。

　　一位從事證券行業工作多年的李姓律師則表示，他蒐集的有關此類案例都發生在上海交易所。他介紹，2009年的華夏建通(現ST廊發展)，當時有參與拍賣者取得5%以上股權後不足6個月便賣出，獲利豐厚，董事會按證券法要求其交出利潤，但被上海法院駁回。更早的是2007年的西水股份，也是同類案由，最後也是不足6個月賣出者獲勝。

　　從上述判例來看，法院的理由就是買入後達到5%的股東，只要未來不重新發出買入行為，可以不受證券法第四十七條的約束。