上周大盤如所預期，使大盤圍繞2300點反復震蕩，醫藥、電力、券商成為上周漲勢較好的板塊，銀行板塊絕地反擊後來居上，對穩定上周大盤起到至關重要作用，上周兩市總成交量與前一週基本持平，表明市場運作資金依舊以場內資金為主，場外資金繼續處於觀望態勢，盤面特徵顯示，場內資金不斷通過挖掘超跌股，尋找個股交易性機會，這是維持盤面活躍的主要途徑與手段。從技術上看，上周大盤雖反彈，但受壓于5周均線，同時趨勢性指標20周線有掉頭向下跡象，中短期均線的空頭排列，都對大盤形成的反壓較大，而量能不足制約著大盤反彈空間。美國經濟數據不佳，使市場對美聯儲加大寬鬆貨幣政策預期加大，美元連續走低，對與之負相關A股穩定有利，儘管希臘支持救助協議政黨以微弱優勢贏得選舉，暫時減輕希臘退出歐元區擔憂，但西班牙、意大利國債收益率上升，歐債危機能否真正徹底解決的不確定性增加；對房地産政策不同解讀，房地産再度出現過熱跡象，使國內對政策的持續性與連續性産生質疑，這給相關決策部門帶來壓力，也給地産板塊邊際效應改善程度帶來不確定性；利率市場化改革深入使銀行既告別了制度帶來的高額利潤時代，也制約了銀行估值空間，上週五銀行板塊的表現應是超跌反彈，難有持續性。本週大盤上有半年線上方壓力，下有2280點附近支撐，個股分化加大。操作上，控制好倉位，買跌不追漲，把握個股交易性機會，立足短線，逢低關注商貿、汽車、公用事業及“三低”股交易性機會，逢高減持高位掉頭有補跌要求股及垃圾股，建議回避房地産股。（方正證券研究中心）