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早前筆者將存人民幣存款做了5年的定期存款,銷死了5.5厘高息,然後中國減息,不俗。
昨日有指港人每人兌換人民幣的上限可能會提高,總算較每日2萬元好。由於人民幣的槓桿性産品近乎零,所以如果要較大量地買入人民幣,並投資于有關人民幣産品,可以買入已上市的人民幣計價股票,例如人民幣黃金ETF(83168),以及匯賢産業信託(87001),前者是結合黃金的投資産品,筆者作為黃金大好友當然不會抗拒,但如果閣下不欲又擔心多一個産品風險的話,似乎不太適合。後者根本就是天怒人怨(可能只有筆者個人),筆者戰友計算後發覺回報可能較筆者5.5厘定期還要差,所以根本無必要冒風險!
那麼可以考慮的有企業人民幣企業債券,實質孳息率由2%到20%不等,當然地越高息率,其債券的評級可能越低,就以一隻2016年到期的恒大地産(3333)債券為例,其息率高達16%,主要唯一風險就是恒大倒閉。再以一隻2013年到期的中國銀行(3988)為例,其實質孳息率為2.4%。
至於為何恒大16%的都肯發債,首先這只債券的票面息率是9.25%,現在16%是因為其債券價格下跌,引申計算現價買入的息率。其次是集團以9.25%發債,成本可能較在銀行做一個銀團貸款抵得多,一舉兩得。重復啦,主要風險是發債機構倒閉。
不過投資債券跟股票完全是兩回事,如果同一個時間買恒大的債券及股票,當股市向好時,一定是股票的升幅快過及大過債券,那麼為何還要債券呢?債券完全是另一類投資及思路,是另一種需要。