預警今年外匯基金難獲好回報

　　記者林德芬報道：在環球經濟不明朗下，金管局總裁陳德霖昨日表示，擔心本港樓市泡沫風險再現，強調當局會要求銀行以高審批標準發放貸款，他又為外匯基金今年表現作出預警，指難以取得好回報。

　　陳德霖昨日在瑞信論壇上指出，今年本港面對不尋常一年，本港及亞洲經濟或有下行風險。3至4個月前，市場關注歐洲金融系統出現問題，雖然在歐洲央行兩輪長期再融資操作(LTRO)後，情況開始穩定，市場信心回升，但有關風險仍然存在。

　　他續稱，本港既要面對經濟下行風險，但同時亦要防止資産泡沫，而近日的樓價升勢，已經再次引起他的關注，他擔心樓價泡沫風險重現。因為長期低息環境下，造成實質負利率，很多人得出簡單的結論，買入磚頭即買即有形資産，以保持自身的購買力。最後，即使本港曾推出4輪逆週期措施，基本上是收緊借貸門檻，但仍未能完全令樓市受到控制，令本港樓市仍面臨挑戰。

　　他重申，本港存款及貸款利率于過去兩年間，已上升200至250點子，而本港實質按揭利率亦由兩年前0.7厘，升至目前2.5厘，反映即使有聯絡匯率，本港利率都會根據供求而作出改變，不一定需要跟隨美國。他提醒低息時間不會長期持續，金管局會要求銀行繼續以高審批標準發放貸款。

　　另外，被問及今年外匯基金的回報，陳德霖指，去年環球投資環境艱難，本港外匯基金能有正回報，已屬不錯的成績，而環球股票市場雖然自今年以來，已上升10%至15%，但全球金融市場不明朗，估計今年外匯基金，難以取得理想回報。

　　他指，今年環境將更嚴峻，外匯基金要取得好回報或相當困難。今年債券市場比較困難，外匯基金投資大量債券，無論是按公市值計算盈利，或已經賺取到，但債券孳息率的風險一旦顯著上升，對債券投資者不是好消息，所以今年或相當困難。至於通脹問題，他承認近期內地通脹已有所紓緩，但受到國際油價可能上升影響，將有機會令到通脹再次升溫。