從目前市場實際運行情況來看：經濟層面，中美歐最新一期經濟數據均差強人意；貨幣政策層面，國內降息預期強烈， CPI增速放緩為歐元區的寬鬆量化奠定了基礎，全球對美國QE3的預期隨美國經濟數據的起伏而起伏。政治層面，儘管國際社會正積極籌劃，但希臘或將退出歐元區和西班牙危機升級等難題仍無明確解決途徑，導致避險情緒短期升溫。“三因素”目前局面不容樂觀，且歐元區因素顯然成為了主導目前市場情緒的最主要因素。綜合考慮，我們繼續認為，受中國降息預期以及美國經濟復蘇中出現反復有望推升QE3市場預期的推動，來自全球流動性層面對板塊的支撐有望持續；與此同時，從基本面而言，鋁、鋅已跌破成本價，鎳接近成本價，有望對板塊形成支撐。6月，我們仍給予板塊“謹慎推薦”評級，建議機構“標配”有色板塊，國信有色6月的板塊投資組合為：廈門鎢業（權重30%），辰州礦業（權重20%），包鋼稀土（權重10%），中金黃金（權重20%），山東黃金（權重20%）。（國信證券研究所）