5月17日晚間，中國證監會預披露了湖北銀豐棉花股份有限公司(以下稱“銀豐棉花”)首次公開發行招股説明書。銀豐股份此次擬發行3575萬股，發行後總股本1.42億股，擬於深交所上市。招股書中披露了該公司關於財務方面的風險表現如下：

　　(一)資産負債率偏高的風險

　　近三年，發行人母公司報表資産負債率分別為94.27%、92.34%、88.86%。發行人的負債基本為流動負債，且大部分是短期借款、應付票據和預收款項。報告期內各期期末資産負債率偏高與發行人所處行業特性相關，棉花加工流通行業具有“季節收購、集中加工、全年銷售”的特性，隨著棉花年度的開始，發行人向銀行取得大量貸款用於棉花的採購、收購，流動負債大幅增長，從而導致各會計年度末資産負債率較高。隨著棉花銷售的進行，發行人逐步償還貸款，在各棉花年度末期(會計年度的8月末)，發行人短期借款大幅下降，其負債及資産負債率較低。雖然發行人的凈資産規模近年來快速增長，但棉花行業的特性決定了發行人每年年末的資産負債率偏高的情況仍將長期存在。

　　(二)融資渠道單一風險

　　我國非上市涉棉企業的資産規模均較小，但棉花收購的季節性因素決定了棉花加工流通企業需季節性的投入大量資金用於棉花收購。歷史上，我國涉棉企業長期依靠農發行的準政策性棉花收購貸款進行棉花收購。目前，大部分涉棉企業仍主要使用農發行的準政策性棉花收購貸款進行生産經營活動，以發行人為代表的少數優勢企業因其良好的經營業績和資信狀況除取得農發行穩定的貸款外，還可取得商業銀行的商業貸款。由於發行人處於快速發展時期，經營規模不斷擴大且近年來棉花價格大幅上漲，導致發行人的融資需求較大，雖然發行人具備良好的商業信譽基礎，但目前發行人的融資渠道還是主要來自銀行借款，存在融資渠道單一的限制性，可能會造成發行人局部臨時的融資不足風險，從而影響發行人的生産經營。

　　(三)現金流量風險

　　公司業務增長較快，雖然各期銷售商品、提供勞務收到的現金高於各期營業收入，但是由於公司業務增長較快，為了保證棉花資源，公司每年預付貨款逐年增加，存貨佔用資金增加，導致公司經營活動現金流量凈額較低，公司現金流量情況存在較大風險。

　　2011年經營活動産生的現金流量凈額大幅上升，是由於2011年棉花價格下跌，中國儲備棉管理總公司開始收儲，公司與合作加工廠實行“快收、快加、快銷”的經營策略，皮棉及資金流轉加快，期末預付貨款大幅下降導致。