國務院總理溫家寶23日主持召開國務院常務會議，指出要根據形勢變化加大預調微調力度，強調要把穩增長放在更加重要的位置，正確處理穩增長、調結構、管通脹的關係。

　　在強調穩定增長的同時，政策支持繼續以節能領域為主要基調。要求：1）抓緊落實擴大節能産品惠民工程實施範圍，支持自給式太陽能等新能源産品進入公共設施和家庭；2）推進“十二五”規劃重大項目按期實施，啟動一批事關全局、帶動性強的重大項目，已確定的鐵路、節能環保、農村和西部地區基礎設施、教育衛生、信息化等領域的項目，要加快前期工作進度。3）繼續落實好結構性減稅政策。

　　5月17日國務院啟動節能産品補貼等相關扶持政策，此次穩增長的方向性國務院常務會議上再次把節能領域提到核心高度。符合我們對節能領域的一貫判斷：節能産品反映國家經濟轉型與産業轉型趨勢；擴大節能産品消費，既能穩定增長、擴大內需，又促進調整結構、節能減排，將持續獲得各級政府政策的鼎力支持。自09年以來，我們一直將低碳/新能源及其核心器件作為産業投資的首選區域。

　　在低碳/新能源及其核心器件領域，關注三大細分行業：1）稀土磁材：節能優勢顯著，節能要求的提升是行業長期增長的最核心動力，將集中受益節能政策的推出；同時，具備本土資源成本優勢以及成本完全轉嫁能力，技術研發能力已接近全球領先水平，可持續盈利能力不斷增強。2）LED照明：同樣擁有先天性節能優勢；在政策補貼的背景下，LED照明市場12年已經在公共照明、部分商用照明領域開始啟動，市場規模最大的通用照明有望明年承接此輪景氣驅動。3）節能功率器件：功率器件的發展及應用是節能的重要技術手段，為節能産品關鍵元器件，受益政策對節能行業整體推動。

　　關注具有因産業升級帶動的成長機會的相關公司，我們持續推薦：稀土永磁行業龍頭中科三環以及寧波韻升；LED照明行業具備業績彈性、技術與規模優勢的封裝應用公司長方照明、鴻利光電、勤上光電以及芯片龍頭三安光電。（國泰君安證券）