上證指數日K線

　　劉奇濤 製圖

　　晨報記者 陳重博

　　在外圍股市依舊疲弱的背景下，滬深大盤顯然也缺乏上攻的動力。上證綜指昨日報收于2363點，下跌近10點，跌幅為0.42%，滬市成交848.9億元。

　　昨日大盤整體呈現小幅低開後窄幅震蕩的格局，盤中板塊個股漲跌互現，滬指早盤衝高到2380點一線後遇阻回落。截至收盤，上證指數收陰十字星，而深證成指收陽十字星。板塊處於多數下跌狀態，其中水泥、釀酒、金融等板塊領漲，上漲幅度均在1%以上。而船舶製造、有色、公路橋梁、煤炭等板塊領跌，下跌幅度均在1%以上。

　　資金面上，經濟見底預期發酵，近期産業資本減持不斷。不過，在國內大多數投資人仍存謹慎之時，國際投行和海外資金卻紛紛看好A股的機會。摩根士丹利在最新報告中稱，中國股市的熊市週期已經結束。不管是從中國股市的歷史縱向比較，還是與全球其他股市做橫向比較，目前中國股票的估值都偏低。中國股市正在步入牛市。除了大摩外，瑞銀、美林等國際知名投行近期也紛紛發表看多A股言論。

　　華商主題精選基金擬任基金經理梁永強表示，在經歷了過去兩年下跌以後，目前市場的估值已經在歷史低位，隨著經濟未來在轉型不斷深入的同時，整個市場估值水平有可能往好的方面走的概率大。同時如果房地産調控不斷進行，居民的財富需要一個新的配置方向，能夠容納這麼大體量的資金，股市將可能是首選。從這個角度講，股市往好的方向走的概率更大一些。新興産業、文化和制度創新相關的方向，將有較好的投資機會。

　　隨著中國城市化程度的進一步提高，居民收入結構和消費結構升級，大消費的發展趨於明確。長安滬深300非週期指數的基金經理表示，受益於國內消費的旺盛和消費升級，諸如食品飲料和醫藥生物這樣的消費品行業業績增長平穩而快速，整個板塊的市場表現也不錯，非週期股將扮演更重要的地位。據悉，一季度醫藥行業收入、利潤增速環比上升，上市公司營業收入增速平穩，實現營業輸入1174億元，同比增長20.65%。

　　廣發基金副總經理肖雯指出，未來機構投資將成為市場的中堅力量。截至2011年底，個人投資者持有A股流通市值佔比達26.5%，但個人投資者的交易量卻佔到總體的85%以上，導致市場短期化行為急劇上升。這主要是因為普通股民熱衷短期收益但風險較大的短期題材。相對而言，儘管難以避免系統性風險下的虧損現實，但是以基金、證券、保險為代表的機構投資者，在長期投資過程中將成為市場主流和主要的投資方向。

　　短線來看，大盤已進入牛皮整理格局，若沒有大的政策出臺，股指這種溫和整理的態勢或將持續。