溫總理穩增長的講話表態振奮市場信心的同時，其他政策也陸續營造溫和利好氛圍。一方面是對鐵路、基建等傳統投資項目的重啟以及養老金入市比例等，另一方面是給予民間資本投資方向的指引，“新36條”加快推進速度，溫州的金融改革試點以及鼓勵民間資本投資交通運輸領域度是這一政策加緊落實的寫照，而發改委表示5、6月份將陸續制定出臺一批實施細則鼓勵和引導民間資本投資健康發展而制訂的細則將密集出臺，也為大盤的題材更新提供了相應的想象空間。

　　從政策思路來看近期相對比較明晰，4月份宏觀數據的不理想給政策出手托底提供了相應的理由，這也給予了市場一定的信心恢復。從表態講話和已經陸續亮相的政策導向來看，基本上還是延續了溫和修補的基調，不可能大力度出手、更不可能4萬億重復，這在根本上還較難扭轉經濟增速下滑的狀態，市場信心也不可能大力度的扭轉，從而對政策托底上行的高度不能太過樂觀。而從政策導向來看，無論是高鐵、基建、還是鼓勵民間資本投資，投資還是拉動經濟的主要力量，經濟轉型仍不可能一蹴而就，這些政策要想給市場帶來非常大的想象空間還是困難的，所以市場非常清楚參與政策遊戲之後的結果、也就是説政策利好效應的市場持續度較差。

　　前期已經活躍過的高鐵等政策利好熱點正在陸續退潮，而水泥、機械、地産等新醞釀熱點也不太可能持續。從後續政策來看，邊際效用遞減狀態下仍然還有機會可挖，延續投資思路可以考慮核電板塊，而鼓勵消費思路可以考慮家電、傢具等補貼政策利好的板塊。（海通證券研究所）