轉融通業務漸行漸近。各家券商的數據報送系統開發和測試工作有望于本週結束，下周25家融資融券試點券商將進行轉融通業務全系統聯網測試，將首次涵蓋證金公司、交易所、券商、基金等各參與機構。業內專家認為，上述業務的推出，將給基金業的生態帶來前所未有的改變，在對衝機制下，基金公司的規模和實力，將出現明顯分野。

　　“全系統聯網測試將是轉融通業務推出前的關鍵步驟。2010年正式推出融資融券業務前，最後一次測試結束僅兩個月，融資融券試點正式推出。因此預測在此次測試結束不久，轉融通即將推出。經測算，預計2012全年整個行業融資融券業務收入有望突破100億元。”方正證券分析師表示。

　　有基金經理表示，根據國際經驗，融資融券不僅能為指數基金的發展提供更好的外部環境，同樣，也能豐富基金的投資手段，增加指數基金的業績穩定性。融資融券的“杠桿性”和“做多做空”機制，使得基金可以在較短的時間內“加倉”和“減倉”。

　　諾安匯鑫保本基金經理張樂賽表示，在充分保證本金安全的基礎上，可通過股指期貨的杠桿效應實現資産收益最大化。相較于一般的CPPI保本策略，“CPPI+股指期貨”是一種更加優化升級的保本策略。採用這種策略，可在保證本金安全的前提下分享上漲收益，同時當市場震蕩時，應用股指期貨策略對衝下跌風險，增厚保本的安全墊，熨平收益波動。

　　不過，基金業內普遍認為，公募基金大量加入融資融券業務的概率可能比較低，對於公募基金的操作思路在短期內不會有太大改變。(來源：南方都市報)