在公佈5月份經濟數據當天的下午3點，央行公佈將存款準備金調高0.5個百分點。儘管這次調高不出人們意料，但公佈的時間頗為創新。下午3點公佈貨幣政策，這種“出其不意”從未見過，讓股市完成交易，既迫不及待又小心翼翼。

　　今年已經調高了6次存準率，每月一次，很準時。以每次抽走資金3600億元計，今年已經凍結資金2.16萬億元，今時的存準率已達21.5%，也就是商業銀行吸收的存款中只有78.5%可以放貸，其餘統統上繳央行。當下股民都在問，樓市瘟在那兒，樓市的錢哪兒去了？股市一級市場去年此時申購資金高達1.5萬億元，現在只有1400億元，二級市場日成交量只有1300億元左右，這股市的錢哪兒去了？而銀行的存款餘額也在減少。原來央行通過調高存準率，市場上的活錢都板結成了“死錢”。但即便如此，通脹的壓力還是沒有減緩，5月CPI指標為5.5%，創下34個月來的新高，相對於3.25%的年利率，存銀行也是套牢啊。

　　股市走勢依然疲弱，在此次探底中，兩次跌破2700點，並於本週五創出年內新低2641.39點。當下市場已經進入了一個箱體區間的整理，這個箱體的下沿就是2661點，而上沿的位置就是年線，本週年線收于2886點。在這個區間中，2700點是一個重要的心理關口，如果有效擊穿2661點，那麼大盤將下一個臺階。現在關於貨幣政策的題材博弈似乎還沒結束，市場在等待下一個實質性題材的介入，這個題材有可能就是加息。如果資金量不能放大，又沒有實質性題材的介入，則這種死樣怪氣的盤整還將維持一段時間。

　　值得注意的是，現在股市中的客戶保證金有減少的趨勢，這意味著越來越多的投資者離市而去。股市漲跌都是機會，而最大的風險未必是股市的下跌，而是市場趴下成了一個“死市”，這個市場沒人玩了，這才是最大的風險。股市喪失融資功能，證券公司打牌的人比炒股的人多，“遠離毒品、遠離股市”再度成為人們的口頭禪。這種情況過去出現過，但願今年的行情不要演變成這樣的“死市”。

　　當下各行各業最缺的是錢，手中的資金因此顯得更加珍貴。手中的資金即便還在證券公司，就可以做做回購，做做短期的7天之內的資金拆借，也能獲得比銀行存款更高的利息。更何況手中的資金並沒有離市，一旦有行情照樣能殺進去，通過這種方法保持資金實力也是一種不錯的選擇。

　　在越來越多的人離市而去時，仍然能在股市中堅守並保持資金實力的人也許能成為下一波行情的捷足先登者。在二級市場的操作上，要節約資金，在熊途之中，為攤低成本而補倉的結果可能就是最後全線套牢，而耐心握住資金，就意味著等量的資金日後能買到更多的股票。