平安證券日前發佈的策略報告指出，經濟和政策領域諸多正負面因素的膠著，決定短期市場可能在2300點至2400點區域盤整，但在通脹底和增長底確認前，市場並無系統性風險，全年市場高點大概率在2至3季度出現。短期重點關注醫藥、電子、軍工等主題性機會，中期建議佈局受益基本面正常化並享有較高業績彈性的機械、航空等板塊。

　　報告認為，短期市場或在2300點至2400點區域盤整。日前陸續公佈4月經濟數據，目前來看，剛剛公佈的4月份經濟數據工業增加值以及信貸投放均不達市場預期，CPI同比3.4%和環比下降0.1%的漲幅進一步確認通脹回落趨勢；而工業增加值下滑至9.3%，“三駕馬車”全面下行，貨幣信貸數據疲弱則印證增長仍在緩慢築底，反應經濟下行壓力繼續加大。上周央行再次下調存款準備金0.5個百分點，也符合市場之前預期。預計二季度貨幣政策仍將呈現出偏松狀態，在經濟下行壓力沒有出現明顯緩解的前提下，市場資金的寬裕度仍將持續增加。在經濟和政策領域諸多正負面因素膠著下，短期市場出現單邊演繹的概率下降，更可能在2300點至2400點區域展開震蕩盤整。

　　報告分析認為，通脹底和增長底確認前無系統風險。雖然短期上行受阻，但資金需求回落和市場利率下行支撐的市場2300點附近資金底依然生效。邏輯上看，通脹回落繼續保證政策微調空間，經濟低位隱含短期回升動能，只要通脹底和增長底未得到確認，市場的經濟和政策預期就不會終結，系統風險也相對有限。反而是通脹底和增長底確認後市場的繼續演繹需要觀察政策放鬆程度和經濟回升高度。

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