如果發起一個投票，選擇用一個字來概括上周的資本市場，“跌”或“降”應該會佔比較大的比重：4月份氣勢如虹的A股，滬指上周4跌1漲，跌幅超過2.3%；只聽漲價聲的國內成品油，上周也降了一點點，93號汽油每升降了0.26元；上周公佈的4月份CPI為3.4%，比3月份有所下降……

　　當然，如果只是上面説到的幾個領域在“跌”或“降”，還不能全面概括資本市場的特性。在以金銀銅鐵為首的大宗商品領域，上周更是跌勢洶湧。

　　上周的明星産品當屬白銀。為什麼是它？因為，一：它以“期貨”的形式出現在了投資者面前，上週四，白銀期貨登陸上海期貨交易所，正式成為期貨大家庭的一個新成員。二：這個新傢伙一上市，就連續大跌。週四，它以6190元/千克的價格開盤。上週五，它以6002元/千克的價格收盤，兩天跌幅超過3%。

　　黃金上周也出現大跌，國際黃金價格在上週一出現小幅下挫之後，週二跌幅達到了2%，週三繼續下跌1%，週四止跌，週五沒頂住，繼續跌。總之，上周，國際黃金價格從1642美元/盎司，跌至1580美元/盎司，跌幅達3.8%。

　　另外，滬銅主力合約上上週五的收盤價格為58310元/噸，上週五收盤價為57340元/噸，跌1.7%；螺紋鋼主力合約上周更是五連陰，跌幅2.5%。

　　在外匯市場上，歐元對美元的匯率也出現了深幅下跌，匯率從1.3083跌至1.2918。

　　儘管上面這些産品，都可以進行雙邊交易，主要方面判斷準確，下跌也能給投資者帶來收益。但是大部分的投資者習慣是做多，所以説，上周的“全面下跌”給投資者帶來了不少的損失，有人直呼這樣的行情“傷不起”。

　　還是回過頭來説説股市。上周的股市如單從市場表現來説，乏善可陳。不過，近來股市吹來的 陣陣清風，還是讓人看到了希望。目前，一些政策的威力開始顯現，或許對機構或者一些上市公司來説，短期內未必是好事，但對股民來説，這是長遠的利好。

　　證監會于4月底頒布新規，修改了IPO發行辦法，將原網上發行20%、網下發行80%，修改為網上網下各發行50%，並且取消了網下申購的三個月鎖定期。分析人士認為，這個新政給了機構投資者更大的“發言權”，他們可以用“手”進行投票，能真正決定上市公司的新股發行價格。反過來説，這個新政就給上市公司本身更大的限制，不能為所欲為了。

　　新規頒布之後，直接導致江陰海達橡塑股份有限公司因詢價機構不足而發行失敗。在之前，再爛的公司，只要過會了就萬事大吉。現在，還要經過“機構”的驗證。對上市公司來説，只想著怎麼圈錢的日子將遠去。

　　另一個例子是，於今天發行的“浙江美大”，也被新政打了一蒙棍：本來他們這次想募集資金50015萬元，但機構不給面子，給出的發行價比他們預想的要低一些，按照機構的報價，他們真正募集的資金只有48000萬元，相當於擬募資金額的95.97%。“浙江美大”是按照“新政”執行IPO首單，這個下馬威不可謂不大。

　　股市新政，讓那些想渾水摸魚的上市公司傷不起，但是，投資者等得起！黃澤敏