經濟學家分析進出口數據。來源 香港明報

　　中國海關總署昨日公佈4月份外貿數據，表現之差令市場意外，其中出口增長只有4.9%，比市場普遍預期的8.3%少近一半，對新興市場的出口尤其收窄；進口增長更只得0.3%，與市場預計的11%相去極遠。數據反映內地無論外貿或內需都處於疲弱狀，多名經濟分析師都認為中央有必要為政策鬆綁，估計最快未來數星期人民銀行將有機會下調存款準備金率以挽救疲弱經濟。

　　據香港明報報道，海關總署統計顯示，上月出口總額1632.5億美元，增長4.9%；進口1448.3億美元，增長0.3%；進出口增速均比3月下滑，又以進口放緩情最為厲害，使當月貿易順差擴大至184.2億美元。

　　從出口地區來看，大部分主要地區4月出口都見萎縮，僅日本及歐盟稍好，然而出口歐盟總額仍按年倒退2.4%；更嚴峻是就連對新興市場的出口也呈現不景氣，對東盟出口增幅較3月少了8.4個百分點，巴西的放緩程度更厲害，出口增幅大跌逾34個百分點。

　　匯豐：反映內需放緩較預期嚴重

　　至於進口意外大幅下滑，主要因部分大宗商品如鐵礦砂、原油及成品油進口量有所減少所致。澳新銀行中國區經濟研究總監劉利剛及交通銀行首席經濟學家連平認為，由於近期包括原油等大宗商品價格下滑，而中國原油進口量比較大，所以影響到進口金額增長放緩。

　　但匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指出，世界經濟形勢不僅未見好反而惡化，內地穩出口政策又遲遲未推行，加上剛結束的廣交會成交量按年下滑2.3%，為金融危機以來首次負增長，故出口增幅只有4.9%並不算意外，反而幾乎零增長的進口情更令人憂心。

　　屈宏斌稱，內部需求放緩情比預期嚴重，鐵礦石進口減少，正是內地壓抑樓市引致的投資放緩，如果政策不加快進行微調，恐怕形勢不容樂觀。就算人行最近透過公開市場操作，向市場注入4300億人民幣資金，但發揮的作用始終不及減存準金率。他相信，人行將會在未來幾週宣佈調低存準金率。瑞穗證券首席經濟學家沈建光則表示，未來除了下調存準金率外，調整對房地産和地方政府融資平臺的嚴厲政策，以支持投資，穩定經濟增長或不可免。

　　美林：受假期影響 對數據有保留

　　不過，美銀美林中國經濟學家陸挺提出，4月份外貿數據疲弱，一來因今年初油價上升令需求減少的影響滯後；其次是內地五一假期令4月工作日減少了一天，所以雖然進口數據極其不佳，但建議對4月數據持保留態度。