今年以來，市場在政策暖風頻吹和經濟運行情況好于預期等利好作用下量價齊升。在此背景下，基金髮行延續高産勢頭。據中國證監會4月16日公佈的基金募集申請核準進度顯示，4月9日至13日共有7隻基金提交募集申請，7隻基金的募集申請獲得通過；4月16日至20日又有4隻新基金進入發行。儘管連續兩周基金日發行量在一隻以上，但遺憾的是，不少新設立的基金錶現差強人意，尤其是華寶興業旗下的華寶興業醫藥生物優選基金，成立以來凈值下降0.85%，成為今年以來虧損最多的新基金。

　　據Wind資訊最新統計，今年以來17家基金公司旗下各有一隻普通股票型基金成立。截至4月16日，已有三隻基金單位凈值低於面值，而華寶興業醫藥生物優選單位凈值僅0.9915元。這只打響了龍年發行第一槍的基金，是生不逢時還是踏錯節奏？

　　作為一隻主動股票型基金，該基金投資于醫藥生物相關股票的比例不低於股票資産的80%，其可投資的醫藥行業包含化學原料藥、化學藥製劑、中藥飲片、中藥製劑、醫療器械、醫藥商業、醫療服務、生物制藥和生物農業等。據華寶興業基金介紹，選在龍年之始推出醫藥生物基金，首先是瞄準了該行業“黃金十年”的成長機遇，並且市場經歷前期大跌之後，目前醫藥行業估值僅19倍，處於歷史最低位，一些前期預期過高的小股票正在去泡沫，許多個股的投資價值已非常顯著。

　　筆者注意到，華寶興業醫藥生物基金採取積極的大類配置策略，而這一策略對基金管理人的投研實力的要求非常高，可以説，積極的大類配置策略是一把雙刃劍。顯然，成立伊始，這只基金先被自己傷了一下。

　　今年以來，漲幅為0，明顯低於同期大盤7.17%的收益率；自華寶興業醫藥生物成立以來(2月25日至今)，醫藥生物指數下跌4.53%，同期大盤則跌3.39%。顯然，這個成長與防禦兼具的板塊，近期表現令人失望。以此為投資標的的華寶興業醫藥生物，初登資本市場舞臺便顯得狼狽不堪。

　　其實，該基金掌門人的歷史業績也不甚理想。華寶興業基金本次在該産品上配備了“雙將”：基金經理范紅兵擁有7年醫藥産業生産和研發管理經驗，從事證券行業11年，2009年2月至2010年9月擔任華寶興業行業精選基金經理，2010年7月至今擔任華寶興業大盤精選基金經理；王智慧任華寶興業基金研究部總經理多年，現任研究部總經理兼華寶興業大盤精選基金經理的職務。

　　兩位掌門人證券從業時間較長，均具備獨立管理基金的從業經驗，但相關基金在其管理期間業績表現中等。華寶興業大盤精選2010年虧損1.31億元，2011年虧損4.01億元；2010年、2011年單位凈值增長率分別為-3.18%、-30.49%。

　　“籌備和發行階段是新基金‘燒’錢最多的階段，靠新基金髮行帶來的經濟效益在逐漸減弱，基金打開後規模在五六個億，基本可以確定是虧損的。2011年以來，10億規模以下的基金，第一年都很難回本。”有基金分析師表示，“在目前A股市場疲軟，新基金髮行受冷的情況下，這些新基金面臨的壓力是前所未有的。”

　　據數據，2012年一季度成立的40隻新基金中，28隻規模不足10億元，約七成新基金虧本發行，而華寶興業醫藥生物基金首次募資總額僅5.54億元。在市場回暖之前，華寶興業醫藥生物扭轉虧損敗局比較困難。(來源：《新財經》)