中證網訊 五一期間，證監會連續四日發佈政策新規：降低期貨交易手續費；公佈新股發行改革指導意見，推出五條新規遏制新股炒作；滬深交易所同時發佈主板和中小板退市方案徵求意見稿；降低A股交易的相關收費標準，博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春指出，這為未來的市場上漲準備了必要條件，但尚不是充分條件。

　　魏鳳春認為，當前經濟依舊在底部運行，貨幣政策並未如期放鬆，市場僵局只能依靠資本市場本身的努力來打破。2012一季報顯示，盈利增速進一步下滑的公司佔據大多數。整體來看工業企業1-3月份利潤同比總體仍處於負值區間，遠低於2011年全年25.4%的增速。作為企業盈利拐點先行指標的工業企業産銷率仍沒有出現上行的跡象。從行業上下游看，上遊成本降幅顯著，中游行業利潤壓力得以緩解，企業盈利情況趨穩，仍需等待轉捩點的確認。

　　從PMI各分項指標看，4月環比變動幅度好于2005-2011年均值，生産量、新出口訂單和供應商配送時間指數好于2011年，新訂單指數、購進價格指數和進口指數環比回升幅度低於2005-2011平均值，而好于2011年同期變動水平。總體來看，4月份國內經濟有所回升，回升幅度好于2011年同期，但是低於歷史平均水平，未來經濟的走勢，還需繼續觀察需求的變化情況。

　　市場流動性方面，魏鳳春認為，目前隨著月末因素的消除，銀行間市場的資金緊張局面將在短期內緩解。預計5月中下旬，市場流動性或重回小幅緊張狀態，屆時央行或有再次降準的客觀必要。

　　海外市場方面，魏鳳春也指出，西班牙主權債務危機有抬頭之勢。法國大選的不確定性、荷蘭首相的辭職，為歐債前景雪上加霜，如果法國左翼代表的奧朗德上任，可能會引發投資者對歐洲金融動蕩的再度擔憂。歐債危機會持續騷擾市場。當前美國的經濟情況與伯南克此前關於增長和就業分析較為一致，即增長持續緩慢，就業逐漸走出高速增長階段。投資者對全球央行更多貨幣寬鬆或降息的預期有所強化，海外資金持續流入債市，這無論對發達國家還是新興市場國家的股市都是一種壓制。

　　魏鳳春判斷，總體來看，證監會新政的實施將支持大盤藍籌股、促進投資者短線交易，令交易規劃更加清晰，交易費用更加低廉。主題投資可能繼續盛行，比如金融體制改革主題熱點，政策博弈主題或將持續。短期來看，投資者情緒更加樂觀，中長期形勢還需等待經濟、企業盈利是否在二季度反轉。