中證網訊 武漢控股（600168）5月2日收盤封住漲停板，市場解讀為重組利好。4月28日，公司公佈了正式的資産重組方案，同時公告，擬置入的水務集團旗下的排水公司已經獲得了政府授予的污水處理30年特許經營權。研究人士認為，公司未來業績增長點在於公司主營水業務量價齊升。

　　市場研究人士認為，武漢控股未來業績增長點在於量價齊升。公司污水處理量在資産轉入後大幅提升，而且本次重組募集的配套資金也用於5個污水處理廠的改擴建，未來將進一步提升污水處理量。隨著成本上升和社會經濟發展對環境服務的需求變化，污水處理價格也將水漲船高。

　　4月25日，武漢市水務局與排水公司簽訂了《特許經營協議》，政府授予排水公司對城市污水收集、運輸、處理等相關設施享有經營管理、運營維護和重置更新，在所服務區域提供合格的城市污水處理公共服務，並獲得合理服務費用的特許權利，特許經營期自2012年4月25日起30個週年止。協議還規定了排他條款，也即重組完成後的武漢控股在其服務區域內，未來30年內不會新增競爭者。協議約定，首期三年的污水處理服務結算價格為1.99元/噸，此後以間隔不少於三年且排水公司的單位運營成本費用實際變動幅度超過7%以上，排水公司可以申請啟動調價機制。

　　另外，自來水生産供應方面，20211年公司下屬宗關水廠、白鶴嘴水廠累計供水 30409 萬噸，比去年同期增加 885 萬噸。上述研究人士認為，目前武漢自來水價格為全國36個省份城市最低，而且6年未提水價，因此存在很大的提升空間。

　　2011年，排水公司營業收入為4.66億元，污水處理量為3.33億噸，模擬污水處理結算價格為1.4元/噸，《特許經營協議》的結算價格，比核撥模式提高了42%，也超出了市場預期。23億的污水處理資産置入後，公司的總資産翻番，由31.4億增加到68.26億元，增幅為117%。公司污水處理能力將達到141萬噸/日，佔武漢市總體污水日處理能力的75.60%。公司今年1—3月的凈利潤，則由重組前的1290萬元增加到7812萬元，增幅遠超過總資産，達到505%。每股收益也大幅提升，今年一季度基本每股收益也將由0.03元提高至0.134元，加權平均凈資産收益率由0.78%提高至2.48%。