面對市場上不同的理財工具，如何選擇適合自己的投資産品成為投資者最關心的一個環節。現時市況仍未完全明朗，投資者或傾向把資産配置在較低風險投資産品（如債券等）類別，而忽略較高風險投資産品（如股票等）的增長潛力。而在市況樂觀的情況下，投資者或偏重投資較高風險投資産品。但是，資産配置除了與市況息息相關外，還須視乎投資者本身的風險承受水平以及投資目標。

　　風險承受水平是指面對投資産品大幅波動，投資者是否有足夠能力承擔損失，而不影響其情緒及財政上的正常生活。建立一個符合本身風險承受水平的投資組合十分重要，可避免因市況波動時因為情緒不穩而作出不明智的投資決定。高估自己風險承受能力的投資者，往往會在市況欠佳時選擇于錯誤時機止虧。若投資者在自己可承受的風險範圍內投資，這些投資虧損或可能避免。

　　以股票和債券為例，一般而言，股票回報較高，風險也相對較高。若投資者風險承受能力較高，可考慮部署適量的股票以捕捉長期增長潛力。但是，若市場回調，股票跌幅或高於債券。以摩根士丹利香港指數為例，截至2011年的過往20年平均年度回報高達13.6%， 跑贏環球債券6.8%的回報，但是香港股票的跌幅亦可遠高於債券。2008年香港股市下跌超過五成，而政府債券最差的表現為2005年的6.5%負回報。

　　值得留意的是，只追求回報而忽視本身的風險承平水平並非一個合適的理財之道，投資者還鬚根據自身的實際情況和風險承受水平作出調配。財政能力較佳且風險承受能力較強的投資者可選擇較高收益的理財産品；而財政能力較弱，風險承受能力較低的投資者則較適合低風險産品。以匯豐為例，根據投資者投資風險取向可分為保守型、穩健型、平衡型、成長型以及進取型。穩健型的投資者可接受低水平的市場波幅，適合選擇定息産品，可考慮部署較低風險投資産品組合；而進取型的投資者可接受高水平的市場波幅，適合配置較大比重的較高風險投資産品，例如65%較高風險投資産品，35%較低風險投資産品。

　　隨著市場週期變得越來越短，投資者須定期評估本身的風險承受水平，自己感覺上適合的承受能力或未必與實際情況相符。不同投資者的風險承受能力不同，而且隨著年齡、投資期限、投資目標等因素的不同變化，承受水平也會發生變化。投資者可尋求專業人士的協助，了解自身的風險承受水平及度身定制適合自己的理財方案。

　　（陳靜君作者係匯豐銀行（中國）有限公司零售銀行及財富管理業務總經理）

　　注：以上內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何投資建議。