25日，被寄予“中國租車第一股厚望”的神州租車突然宣佈赴美IPO暫停。原本按照計劃，神州租車將於4月26日在美國納斯達克證券交易所掛牌上市。

　　信心滿滿的神州租車赴美IPO“啞火”的原因何在？有專家分析為國際經濟環境不佳，投資者投資意願不高所致。筆者認為，這個原因是站不住腳的。當前的美國經濟比2010年中資企業赴美上市熱潮時要好得多。又有分析認為，是神州租車定價偏高，嚇退了投資者。這個理由也不充分。經過幾度調整後的神州租車發行價區間為10.5美元到12.5美元，比起2010年赴美上市熱潮時中資企業定價並不算高。

　　筆者認為，最根本的原因是，中資企業赴美等海外上市的信譽信用仍然沒有恢復，造假、違規、失信等行為嚇退了美國投資者，使得中資企業赴美上市根本“賣不上價”。在神州租車“啞火”前，去年，迅雷也曾上演IPO前夕臨時“剎車”一幕；今年第一家也是唯一一家成功IPO的中國企業唯品會上市當天便破發。市場對中概股的不信任情緒再一次爆發。

　　海外市場對中資企業不信任不僅表現在阻擊IPO上，而且對已經上市的中資企業獵殺也愈演愈烈。在最近不到兩個月的時間內，美國證交會(SEC)針對數家在美上市的中國公司進行上訴追溯。對普大煤業高管損害股東利益的指控；對開元汽車則涉嫌操縱股價，人為製造其股票交易活躍假象的咎責；當地時間4月23日，SEC再次指控一家中國公司——中國能源科技虛報核心資産價值等，基本上都是財務造假、損害投資者利益。在這種環境和氛圍下，中資企業赴美上市相當於“自取滅亡”。

　　神州租車赴美IPO“啞火”，是在給2010年中資企業為了赴美上市不惜財務造假、過度包裝、欺瞞投資者等行為買單。海外投資者對中資企業大有“一朝被蛇咬，十年怕井繩”的感覺。這給中資企業海外上市兩點警示：首先，財務造假、過度包裝等行為，在海外特別是在美國市場不能立足，也無法欺瞞下去。非要硬著頭皮去撞運氣，只能是“賠了夫人又折兵”。神州租車為了準備IPO，在前期投入大量資金進行廣告宣傳、市場營銷，甚至開拓店面為其上市“造勢”，這或對其未來發展産生一定的壓力。總之，神州租車這次IPO失敗，付出的代價是巨大的。

　　其次，不要拿在A股上市的思維去看待美國等海外市場。不要以為提前造勢、宣傳，大舉進行財務、形象包裝，就可以上市，並且一上市就一勞永逸、一夜暴富了。在美國上市也許容易一些，但退市也可以是一夜之間的事。所有中資企業以及高管們都要清醒，美國等海外股市投資者的錢，並不像A股那樣容易圈。

　　總之，中資企業無論國內上市還是外海上市，都需要腳踏實地、實事求是地給市場投資者一份真實、可信的業績，給市場一份經得起檢驗的財務報表。這樣的企業，無論是在股市還是其他市場，才能夠走遠。