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今年以來,債券市場整體表現為結構性行情,對比利率産品,信用債的表現大幅領先。匯添富信用債基金經理王玨池判斷,這一行情有望持續。他表示,未來經濟如仍處於疲弱狀態,利率産品走強,信用債也將隨之上漲;若經濟在政策推動下復蘇,信用利差收窄,信用債相對利率産品更具優勢。
王玨池表示,在政策放鬆預期增強、流動性充裕的背景下,信用債收益率將迅速下降。另外,銀行平臺貸展期實際上降低了城投債的信用風險。隨著市場風險偏好的逐漸提升,將會促使中低評級信用債品種收益率明顯下降。二季度通過公開市場操作來凈投放的資金量較高,結合央行維持流動性寬鬆的態度,二季度資金面平穩為大概率事件。目前,信用債利差較高,而中低評級信用債的信用利差仍處高位,為投資提供了較高安全邊際。從市場需求來看,由於資金面持續寬鬆,各機構要求回報率較高,對信用債,特別是中低評級債券將有剛性需求。