本週證監會主席又發表講話，要遏制新股的高價發行，認為發行市盈率20倍比較理性，從去年到現在，對新股的三高發行還是停留在口頭上的抨擊，而現實中還是説歸説、做歸做，看看本週的發行情況就知道現在的IPO狀況與領導的期望相去甚遠。

　　本週又到了IPO的小高峰，一週發行8個股票，本週二發行的兩個股票真有點不靠譜。天山生物，發行價雖然不高，只有13元，但發行市盈率高達56倍，可見盈利能力比較差勁，像這樣的高市盈率發行是不是屬於從源頭上製造“有毒的金融資産”？東江環保雖然發行市盈率只有33倍，但發行價竟然高達43元，東江環保是H股回歸A股的公司，而現在其H股股價只有32港元左右，折合人民幣26元。值得關注的是東江環保2003年在香港IPO時發行價為每股0.338港元，當年上市開盤也就只有0.42左右港元。

　　股票的投資價值在於它的性價比，不是説這些公司不好，而是説這些公司的發行價不好，根本不值這個價，所以也就沒有投資價值了。同樣是東江環保，2003年在香港以0.338港元發行，這是最有投資價值了，以現在H股32港元計，9年時間股票增值了100倍，這就是投資價值，而如今回歸A股，以43元來定發行價，那就將未來10年的價值全部提前透支進去了，這就沒有投資價值了。重啟IPO快到3年了，2年多前發行的股票之所以現在股價都遭到了腰斬，其根本原因還是這些股票的發行價將未來提前透支了，這就給市場帶來了災禍。現在的發行價儘管還是屬於高價、高市盈率、高比例募資，但與兩年前相比已經降低了一半，未來市場還有大幅下降的空間，這對市場的健康發展是有好處的，但對已經高高在上的次新股卻是一個災難。

　　近期發行的新股全部超募資金，超募的比例少則1倍，多則2倍多，一家計劃募集資金3億元的公司，到了詢價階段，硬是將13億元資金塞到企業賬上，發行人、承銷商都一個勁地將發行價做高，對這種行為，管市場的領導同志抨擊了無數次，但最終還是置若罔聞，高價依舊。

　　IPO説歸説、做歸做，到現在根本就看不出實質性改革的跡象，這種狀態維持下去的話，最終還是由市場付出沉痛的代價，實際上，我們也已經看到了，自從重啟IPO以來的不到3年時間中，二級市場股票就沒有好過，看著後面鋪天蓋地排隊嗷嗷待哺的公司隊伍，這市場要想走牛市行情真難。當然，面對這食之無味棄之可惜的新股，最終的投資權還是在投資者手中，沒有人逼著大家去購買這些不靠譜的新股，沒有機會，那就歇著吧，機構們在哄抬發行價，那就讓他們自娛自樂去吧。應健中