編者按：股諺雲：“歷史重演，但歷史不是簡單重復。”回顧歷年“419”A股表現：2011年419跌58點，2010年419跌150點，2009年419（週日）前後幾天累計跌100點，2008年419（週六）前後跌180點，2007年419跌163點。而昨日滬指僅跌2.22點，一舉擊破了連續5年應驗的“419魔咒”。而昨日滬市成交額從前日的900億元之上跌到900億元之下。分析人士認為，後市在操作上應該考慮控制倉位，隨時警惕市場變盤。

　　“419魔咒”五年首遭破解 牛市啟明星再現

　　4月份以來，A股市場在多重利好因素的主導下，一路走陽，滬指再度衝到2380點位置，並重回60日均線之上。昨日，滬指窄幅震蕩，午後略微下探後報收十字星。儘管沒有延續前一交易日46點中陽的強勢，但這一天交易的結果仍令人欣喜：重復5年的“419魔咒”就此宣告終結。

　　“419魔咒”告破

　　股諺雲：“歷史重演，但歷史不是簡單重復。”回顧歷年“419”A股表現：2011年419跌58點，2010年419跌150點，2009年419（週日）前後幾天累計跌100點，2008年419（週六）前後跌180點，2007年419跌163點。而昨日滬指僅跌2.22點，一舉擊破了連續5年應驗的“419魔咒”。

　　就在一年之前的4月19日，在標普下調美國信用評級及基金“88魔咒”的影響之下，滬指失守3000點，開始了漫漫熊途。在此後一年中，滬指雖然經歷兩次200點反彈，但終究無功而返。當時，通脹壓力陡然上升，CPI增速到5%左右，大幅超出市場預期；同時，央行再次上調存款準備金率，意味著中期緊縮貨幣政策難現拐點，流動性已到了極端的緊張境地，經濟增速放緩成為市場普遍擔憂。而外圍市場方面愈演愈烈的歐債危機也給A股市場增添不少陰雲。

　　時隔一年，情況卻大不一樣。雖然目前國內經濟下行還未完全結束，但一季度GDP為8.1%的增速仍高於市場預期。通脹壓力也略有舒緩，1至3月的CPI增速保持在3%，基本上表明通脹水平已經到了可控的範圍內。流動性方面，央行從去年底開始進入降準週期，貨幣政策早已經出現轉向，與此同時，3月份信貸數據遠超市場預期，意味著流動性仍維持適度寬鬆的態勢。而紛紛擾擾的歐債危機也開始淡出人們視線，歐美股市轉暖穩定了國內投資者信心。

　　伴隨有關基建投資以及“降息”等政策放鬆傳言頻頻吹風，再加上溫州金融改革的逐步落實以及深圳金融創新的傳聞四起，基建、金融等週期類板塊重燃做多激情，A股市場近期再度重拾升勢。

　　“啟明星”再臨

　　值得注意的是，在週三的中陽之後，昨日股指報收十字星，而且開盤與收盤點位完全相同，在技術分析層面上，屬於啟明星形態。而這一形態，分別在2006年、1998年曾經出現過，並開啟了一輪牛市。

　　2006年11月7日，在延續了前一交易日的中陽之後，滬指出現巨幅震蕩並報收十字星。隨後，滬指在一個交易日內收報陰線後便展開攻勢，一路上攻至6124點的高位。當時，股指在2001年至2005年四年的漫漫熊途中醞釀已久，並在2006年一年中開始爬升。

　　2006年牛市形成的一個原因是2005年底啟動的股權分置改革，A股市場邁入全流通時代，同時，一系列保護投資者利益、加強對上市公司監管的政策陸續出臺，對A股估值體系形成重要影響。反觀當前，新一任證監會領導力推新股發行改革並多次強調，被業界譽為“新股改”，似有異曲同工之妙。

　　不過，當前的經濟環境卻與2006年不大一樣。當時，隨著人民幣不斷升值，貿易順差不斷增多，外匯儲備不斷增加，央行貨幣投放量不斷增加，使得中國經濟整體出現流動性過剩的局面，投機性資金不斷擠向A股，促使2007年大泡沫的形成。時下，流動性雖見適度寬鬆，但與2006年相較仍不可同日而語。因而，A股能否重啟牛市仍待觀察，這正所謂“歷史不會簡單重演”。