週二，溫州板塊、深圳板塊、天津板塊集體回調，“金融改革概念”的炒作似乎已到盡頭。

　　危急時刻，券商股週三集體爆發，接過“金改概念”的大旗。被寄予厚望的“券商創新業務大會”即將召開，券商股儼然成為了“金改概念”新龍頭。

　　本報記者陳海鈞 長沙報道

　　券商創新業務大會5月召開

　　週三午後，券商股突然集體發力上攻，東吳證券、國海證券強勢漲停，股價逼近前日高點，券商股漲幅普遍超過5%，華茂股份、中山公用等參股券商股也是表現積極。

　　近期市場關注的“券商創新業務大會”已確定於5月6日至7日召開，市場炒家們對此寄予厚望。

　　目前據傳，此次創新大會可能涉及一些重要議題，其中包括新型營業部設立、允許證券公司代銷各類金融産品、拓寬券商自營以及資産管理業務範圍等券商翹首企盼的重大制度變革。不過也有潑冷水的：即將召開的券商創新大會只是一次座談會而已，可能不會有太多實際的東西。

　　業績利空已經釋放

　　實際上，券商股近期已是利好不斷，中國證監會近期剛剛宣佈，修改證券公司風險資本準備計算標準，降低其計算比例，鼓勵券商業務創新。目前全行業的風險資本準備規模為1000多億元，此次調整後，全行業約可釋放出400億元的凈資本用於開展各項業務。

　　創新顯然成為今年全年券商股投資的主題，一些小的、已經充分預期的利空，也就不值一提。

　　截至前日，已有7家上市券商發佈2012年一季度業績快報，除開缺乏比較數據的國海證券，共實現凈利潤15.25億元，同比下降24.82%。

　　不過，由於去年同期基數較高，上市券商一季度業績下滑已被充分預期。而券商分析師也稱，今年一季度的同比數據應為全年低點，隨著基數走低，到三、四季度時，上市券商凈利潤有望同比增長。

　　唯一被鼓勵擴大杠桿的金融機構

　　“受益於金融體制改革的加快，我們看好非銀行的金融股，即泛金融板塊，尤其是券商股。”華林證券研發部副總經理胡宇稱，券商目前是杠桿率最低的金融機構，也是目前唯一被鼓勵擴大經營杠桿的金融機構。從最近半年政策對券商業的扶持來看，力度非同一般，看好未來三年券商的成長性。

　　券商可以通過創新業務發展帶來的盈利內生性增長來擴大資本規模；包括融資融券、場外做市商、大宗交易、直投等已經或即將推出的創新業務均是需要動用券商資本的業務，同時也為券商帶來了多元業務收入的增長和盈利轉為資本的累積。

　　“金融體制改革”顯然已讓市場充分發揮想象，“目前整個中國證券業的總資産尚不足高盛的三分之一，總盈利與摩根士丹利相當。劣勢很明顯，但想象空間更大。”胡宇表示。