全景網4月14日訊 由新財富和財通證券聯合主辦的“2012年財通證券-新財富最佳分析師春季論壇”在杭州召開，來自中信證券研究部的研究員皮舜對於傳媒文化行業2012年度的投資策略進行了分析，他認為，新舊媒體成長性有別，高增長子行業龍頭值得關注。

　　傳媒文化政策從2007年開始縱深，到2010年進入實質階段，政策支持已經體現在體制改革、三網融合等重點區域，在過去的一年中，浙江文化産業基金、騰訊影視投資基金等多支基金都在進行與資本市場加速對接。

　　談到發展支柱産業路徑，皮舜表示應為文化體制改革+三網融合+新興産業。從2010年開始，有多家傳媒文化行業公司都先後完成了資産重組，如江西出版集團借殼*ST鑫新成功，正式更名為中文傳媒、*ST源發總股本34.4326%的股份被湖北長江出版傳媒集團有限公司收入囊中等，體現了文化體制改革中存量資源的快速釋放，孕育並購重組機遇。

　　2010年傳媒文化産業産值為5808億，同比增長17.8%，增速持續上升，保持良好增長態勢，從細分子行業看，網絡廣告、電影産業、廣播廣告增幅超過30%，傳統媒體的發行和銷售收入增幅在10%以內，都體現了新媒體、文化地産等帶動産業轉型升級和文化科技創新。

　　同時，皮舜也對子行業進行了相關分析，其中三網融合方面，推進有望帶動産業鏈發展，謹慎預測未來三年IPTV（交互式網絡電視）用戶規模將達到3000萬；上遊影視方面，如電影、電視和動漫産業，受益需求拉動和渠道競爭，總體保持景氣；互聯網方面，上半年網民接近5億，預判互聯網經濟維持60%以上增速，預計網絡視頻廣告規模今年增速100%，預計明年保持80%以上，移動互聯網經濟正在成為新媒體增長新引擎；整合營銷方面，消費轉型和品牌經營需求使得行業景氣超越宏觀經濟；廣告産業方面，和宏觀經濟聯動，預判增長體現結構性差異；出版發行方面，投資機會主要在並購重組與資産價值重估。（姚蘊珊）