貴州茅臺以“每10股派現40元”創“史上最牛”分紅 ，但實際上股息率不足2%———

　　作為兩市第一高價股、A股市場的盈利之王，貴州茅臺繼續刷新兩市上市公司派現紀錄。其最新公佈的年報顯示，2011年度公司分配方案為，擬每10股派現高達39.97元。但是，以茅臺昨天212元的股價計算，茅臺每股接近4元的派現，年度股息率僅為1.89%，遠遠低於一年存款利率。不足2%的股息收益率，讓“史上最牛分配”顯得尷尬。

　　多次刷新A股分紅紀錄

　　貴州茅臺2011年年報顯示，去年實現凈利潤大增73.49%至87.63億元，基本每股收益高達8.44元。茅臺同時大手筆分紅，擬向全體股東每10股派發現金紅利39.97元(含稅)。

　　據茅臺曆年財報，公司自2001年掛牌上市後，始終堅持每年派現，近年來更連年在利潤分配上“挑戰自我”，2007年至2009年，茅臺分紅金額分別為每10股分紅8.36元、11.56元和11.85元。至2010年年報，年度分紅已經升至每10股送1股派現金23元。而2011年報茅臺再創新高，分紅達到每10股39.97元的厚度，刷新茅臺以及A股市場截至目前的派現紀錄。

　　“最牛”分紅不及存一年銀行

　　不過，如果細算一下賬就能發現，茅臺的分紅似乎並沒有絕對數字那麼誘人。以茅臺目前每股212元的最新股價計算，以上述方案，稅前股息收益率約為1.89%。也就是説，每持有100股茅臺，市值21200元，能拿到的稅前紅利是399.7元。

　　與高昂的持股成本相比，收益蒼白無力。查詢可知，目前一年期存款利率為3.5%。被稱為“史上最牛分配”的方案，尚不及一年存款。與一路狂奔的CPI相比，更望塵莫及。

　　未來分紅還有上漲空間

　　作為A股上市公司的標桿，茅臺的經營業績令眾多公司難以望其項背，賬上滾存利潤更是豐厚。據其2011年報，公司至去年年底的未分配利潤為199.37億元，每股未分配利潤高達19.2元。

　　有業內人士直言，近200億的未分配利潤，顯示茅臺尚沒有大力分配，茅臺未來的分紅還大有上漲空間。

　　名詞解釋

　　什麼是股息率？

　　股息率即股息收益率，是股息與股票價格之間的比率。股息收益率=股息/股票買入價。比如，以10元/股買入某股票，該公司分紅為0.35元/股，那麼股息收益率為0.35/10=3.5%。

　　在投資實踐中，股息率是挑選收益型股票的重要參考標準，如果連續多年年度股息率超過一年期銀行存款利率，則這只股票基本可以視為收益型股票，股息率越高越值得投資。