【內容摘要】

　　航民股份於今日發佈2011年年報,主要業績如下：

　　公司全年業績增長較為穩定。

　　公司全年實現營業收入243337.93 萬元，同比增長8.29%；實現營業利潤36187.52 萬元，同比增長7.76%；歸屬於母公司所有者的凈利潤26460.10 萬元，同比增長12.52%；每股收益為0.62 元，同比增長10.71%。

　　2011 年度利潤分配預案為：以截至2011 年12 月31 日止本公司總股本423,540,000 股為基數，向全體股東每10 股派發現金股利2 元（含稅），合計派發現金84,708,000.00 元，剩餘未分配利潤全部結轉至下一年度。

　　維持“推薦”評級。

　　公司對其傳統強項業務印染的擴産將增強公司生産能力，擴大公司市場份額，穩固公司在行業的龍頭地位。國家對節能減排管理對落後産能的淘汰，具有龍頭地位的公司將獲得更大的市場份額。同時公司不斷調整産業結構，改造升級，公司在非織造布業務的快速發展帶來公司新的利潤增長點。

　　我們預計公司2012、2013年EPS分別為0.74、0.88元，對應目前股價PE分別為8.59、7.23倍，維持“推薦”評級。

　　風險提示：下游服裝産品成交量下滑的風險

　　【提要結束】

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