貴州茅臺酒股份有限公司在2011年也獲得了顯著的回報。

　　茅臺拋史上最高現金分紅預案

　　擬每10股派39.97元（含稅），2011年凈利潤87.63億元

　　伴隨著零售價格的飛漲，貴州茅臺酒股份有限公司（貴州茅臺，600519）在2011年也獲得了顯著的回報。

　　據貴州茅臺昨晚發佈的2011年年度報告，去年的凈利潤達到87.63億元，比上年同期（下稱同比）增長73.49%，遠遠高於競爭對手五糧液（000858）。

　　此外，貴州茅臺還創造了A股市場的一項新紀錄，擬向全體股東每10股派發現金紅利39.97元（含稅）。而此前保持這個紀錄的為馳宏鋅鍺（600497），其2006年實施了每10股派30元（含稅）送10股的分紅方案。

　　年報顯示，2011年貴州茅臺共生産茅臺酒及系列産品基酒39532.62噸，同比增長21.22%；實現營業收入184.02億元，同比增長58.19%；營業利潤123.36億元，同比增長72.27%；實現凈利潤87.63億元，同比增長73.49%。

　　國泰君安食品飲料分析師胡春霞表示，2011年算是貴州茅臺近年來業績不錯的一年，業績的大幅提升主要得益於其量增和價漲。2011年1月1日起上調産品出廠價20%。

　　胡春霞同時表示，2012年貴州茅臺可能沒有辦法取得同樣輝煌的業績，因為截至目前，貴州茅臺的出廠價仍未上調。

　　此前有分析師稱，貴州茅臺預計將於4月份上調出廠價30%，不過受到“兩會”輿論的壓制，就目前看來，貴州茅臺短期內調價的可能性仍然不大。不過，胡春霞仍然認為，貴州茅臺年內調價的可能性很大。

　　胡春霞認為，“禁止公款購買高檔酒”雖然對白酒行業構成負面影響，但如後續無相關政策出臺，則對行業經營影響有限。目前部分地區53度飛天茅臺酒一批價在1400-1500元之間，終端價仍維持在1800-2000元左右。

　　貴州茅臺于近期提高專賣店指導價至1519元、商超指導價至1699元，胡春霞認為此舉可以理順經銷商預期，防止價格進一步大幅下滑，有助於價格企穩。但如果終端價能夠進一步下跌至公司目前終端指導價，反而有助於進一步擴大真實消費需求、降低未來提高出廠價的輿論風險。

　　貴州茅臺在2011年年報中表示，隨著國內各大白酒企業紛紛推出高檔白酒産品並加大推廣力度，以及政策面對高檔白酒的影響，高檔白酒市場的競爭將可能會更加激烈。經濟增長下行壓力和物價上漲壓力，影響白酒行業發展的政策性因素以及各路資本加入醬香酒投資行列，都對茅臺的發展形成挑戰。

　　2012年，貴州茅臺將做強茅臺酒，做足系列産品，鞏固完善茅臺酒銷售網絡，進一步開拓國際市場。建立立體的、多層次、多渠道，高端酒、中端酒、低端酒相對分離的新營銷網絡體系，逐步淡出帶有“茅臺”字樣的系列産品品牌，提升茅臺品牌的集中度；同時進一步加強對終端網絡渠道的建設，加大直銷力度，加快自營店的建設進程，進一步增強終端影響力和控制力。計劃到2015年，茅臺酒基酒産量達到45000噸，系列産品産量達到60000噸以上；在資源能力允許的條件下，迅速擴大中檔和中高檔醬香産品的市場佔有率。加大直銷力度，加快自營店的建設進程。

　　昨日，貴州茅臺微跌0.55%，授予208.11元/股。