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十年來利潤高達72% QFII總在股市底擴容

發佈時間:2012年04月11日 08:40 | 進入復興論壇 | 來源:廣州日報 | 手機看視頻


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  4月3日晚,中國證監會、中國人民銀行及國家外匯管理局決定新增QFII投資額度500億美元,總投資額度達到800億美元。而最新統計數據顯示,QFII額度與A股走勢表現出一定相關性,擴容之時A股往往處於底部,而擴容之後A股則走出牛市行情。

  分析人士認為,QFII額度增加與A股上漲似乎存在著某些潛在的關聯。《證券日報》市場研究中心通過統計,顯示QFII額度與市場走勢表現出一定相關性。

  QFII在底部建倉

  第一時段:2003年6月至11月,共有包括瑞士銀行、野村證券、花旗環球金融等10家外資機構累計14次獲批,期間A股下跌累計11.36%,滬指收于1397.22點,之後上證指數出現連續四個月的上漲,累計漲幅24.65%。

  第二時段:2005年9至12月,包括花旗環球金融、香港上海匯豐、瑞士信貸等10家外資機構累計10次獲批,期間A股下跌累計0.15%,滬指收于1161.05點,之後上證指數經歷A股有史以來最大牛市,22個月累計漲幅412.88%。

  第三時段:2008年9月至2009年2月,包括英國保誠、三星資産、挪威中央銀行和匯豐環球等17家外資機構累計20次獲批,期間A股下跌累計13.12%,滬指收于2082.85點,之後上證指數出現連續五個月的上漲,累計漲幅63.82%。

  上述三個階段明顯顯示出QFII額度增加與A股上漲有一定相關性,即擴容之時A股往往處於底部,而擴容之後A股走出牛市行情。

  總體來看,QFII在A股市場整體還是賺錢的。在一定程度上驗證了QFII“人棄我取”的操作思路。 QFII投資A股驚人的收益率,靠的不是炒作題材股,而往往是鋼鐵、銀行等一直不被投資者看好的大盤藍籌股。寶鋼股份這樣令中小投資者討厭的大象股,瑞士銀行照樣能賺得盆滿缽滿。在A股這樣一個波動大的市場,QFII也喜歡高拋低吸,他們“在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪”。

  QFII轉向週期類資産

  伴隨QFII基金在A股市場投資額度的大幅提高,其操作動向無疑將再度成為市場關注的焦點。

  據數據顯示,截至4月8日已披露2011年報的個股中,QFII共涉足107家,累計持股達327544.0816萬股,持股市值為394.75億元。

  根據高盛近期對2012年中國政府財政預算的分析報告,未來收益最大的板塊可能是大眾可選消費和投資週期性板塊。

  去年四季度QFII倉位大幅調整,並將重心向週期類資産配備轉移。

  當期QFII增倉的股票共有50隻,合計增持71251.98萬股,總市值為80.23億元。除繼續鞏固機械設備板塊的持倉外,前期市值佔比較小的鋼鐵、房地産、有色、建築材料、水泥等週期性個股均成為QFII增持新寵。

  以鋼鐵股為例,儘管國內鋼企普遍盈利困難,鋼鐵板塊估值屢創新低,但QFII反而大筆買入鋼鐵股。其中寶鋼股份獲得新加坡政府投資有限公司、瑞銀兩家機構的增持,分別達4774.75萬股和5295.90萬股。

  據摩根大通首席經濟學家朱海斌預測,今年財政支出會著重支持保障性住房、服務業、醫療衛生和社會保障體系,以及水利和城市軌道交通建設投資等領域。而這些領域或許都將成為QFII關注的重點板塊。

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